Perpetuals sind ein Finanzinstrument, das es ermöglicht, auf die Kursentwicklung von Vermögenswerten zu spekulieren, ohne dass ein bestimmtes Ende oder eine Fälligkeit besteht. Sie sind eine Art von Futures-Vertrag bei dem der Funding-Rate eine wichtige Rolle spielt.
Der Funding-Rate ist der Zinssatz, der bei einem Perpetuals-Vertrag anfällt, wenn der Kurs des Vermögenswerts über oder unter dem Basispreis liegt. Der Basispreis ist der Preis, zu dem der Vermögenswert zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses gehandelt wird. Wenn der Kurs des Vermögenswerts über dem Basispreis liegt, muss der Käufer des Perpetuals-Vertrags den Funding-Rate an den Verkäufer zahlen.
Perpetuals im Vergleich zu Futures
Perpetuals unterscheiden sich von Futures-Verträgen dadurch, dass sie keine Fälligkeit haben. Während ein Futures-Vertrag zu einem bestimmten Zeitpunkt fällig wird und der Käufer den Vermögenswert zu diesem Zeitpunkt kaufen oder verkaufen muss, kann ein Perpetuals-Vertrag beliebig lange gehalten werden.
Ein weiterer wichtiger Unterschied zwischen Perpetuals und Futures ist der Risikohebel. Bei einem Perpetuals-Vertrag kann der Käufer einen höheren Hebel einsetzen, um seine Gewinne zu maximieren, aber auch sein Risiko zu erhöhen. Bei einem Futures-Vertrag ist der Hebel in der Regel niedriger.
Einsatzszenarien für Hedging und Cash-and-Carry
Perpetuals können für Hedging– und Cash-and-Carry-Strategien eingesetzt werden. Hedging bedeutet, dass ein Anleger eine Position in einem Vermögenswert gegen eine mögliche Kursveränderung absichert. Cash-and-Carry bedeutet, dass ein Anleger einen Vermögenswert kauft und gleichzeitig einen Perpetuals-Vertrag abschließt, um den Kurs des Vermögenswerts zu fixieren.
Perpetuals können auch für Arbitrage-Strategien eingesetzt werden, bei denen ein Anleger eine Differenz zwischen dem Kurs eines Vermögenswerts an zwei verschiedenen Märkten ausnutzt.
Regulatorische und liquiditätsbezogene Risiken
Perpetuals unterliegen verschiedenen regulatorischen und liquiditätsbezogenen Risiken. Es ist wichtig, dass Anleger sich dieser Risiken bewusst sind und ihre Investitionen entsprechend anpassen.
Insgesamt bieten Perpetuals eine flexible und vielseitige Möglichkeit, auf die Kursentwicklung von Vermögenswerten zu spekulieren. Es ist jedoch wichtig, dass Anleger sich der Risiken bewusst sind und ihre Investitionen entsprechend anpassen.
