Allianz Global Investors weist in seinem wöchentlichen Markt-Briefing darauf hin, dass die kommenden Zahlen Aufschluss darüber geben, wie lange die derzeitige Wirtschafts-„Cruise-Kurs“ gehalten werden kann. Hans-Jörg Naumer betont, dass insbesondere die Daten aus China, der deutsche ZEW-Index und die jüngsten Inflationsraten entscheidend für die globale Risikobewertung sind.
Chinas Industrie- und Einzelhandelszahlen am Montag, 16. November
Am Montag veröffentlicht die Volksrepublik ihre Industrieproduktion für Oktober. Die Prognose liegt bei einem Anstieg von 5,3 % im Jahresvergleich, leicht unter dem Vorjahreswert von 5,5 %. Gleichzeitig wird ein Einzelhandelsumsatz von 0,8 % erwartet, verglichen mit 1,1 % im Vormonat. Parallel dazu erscheint das japanische BIP-Q3-Ergebnis, das ein bescheidenes 0,1 % Wachstum im Quartalsvergleich zeigen soll, gegenüber zuvor gemeldeten 0,4 %. Diese Zahlen werden von Investoren genau beobachtet, weil sie Hinweise auf die Nachfrage- und Lieferketten-Dynamik in Asien geben.
Deutscher ZEW-Stimmungsindex am Dienstag, 17. November
Der zweite Tag bringt den ZEZ-Index (Zentraler Europäischer Wirtschafts-Stimmungs-Index) für November. Der vorangegangene Wert betrug 28,1 Punkte. Analysten erwarten, dass die aktuelle Messung das Vertrauen von Unternehmen und Investoren in den Euroraum reflektiert und damit ein Frühindikator für mögliche Veränderungen in der Konjunktur-Stimmung ist. Schwankungen im ZEW-Index können die Risikoeinschätzung der Märkte beeinflussen, weil sie die Erwartungen an Wachstum, Inflation und Geldpolitik zusammenfassen.
Inflationsdaten und Konsumentenvertrauen zum Wochenende
Am Mittwoch, dem 18. November, stehen die endgültigen Zahlen zur inflationsrate im Euro-Raum bereit. Die letzte Messung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP) zeigte einen Anstieg von 4 %. Zugleich veröffentlicht das Vereinigte Königreich seine Verbraucherpreisindex-Daten, wobei der Vorwert bei 3,5 % lag. Diese beiden Kennzahlen geben Aufschluss darüber, ob die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank angesichts steigender Preise weiter straffen muss.
Der Freitag rundet die Woche mit zwei weiteren Eckdaten ab: Japan stellt seine Verbraucherpreisinflationsrate für Oktober vor, wobei die Vorperiode bei 2,1 % lag, und die USA veröffentlichen das endgültige Ergebnis des Michigan Consumer Sentiment Index für November, das zuvor bei 51,0 Punkten notiert war. Beide Indikatoren verbinden Preis-Entwicklung mit der Stimmung der privaten Haushalte und sind Schlüsselelemente für die Abschätzung der künftigen Konsumausgaben.
Zusammengefasst liefert die Woche ein breites Bild von Produktions- und Preisentwicklungen in den wichtigsten Wirtschaftsräumen. Die Kombination aus chinesischen Wachstumszahlen, dem ZEW-Stimmungs-Barometer und den verschiedenen Inflations- sowie Vertrauensmessungen wird laut Allianz Global Investors dabei helfen, die Tragfähigkeit des aktuellen Konjunktur-„Cruise-Kurses“ zu beurteilen.
