Die globalen Finanzmärkte erleben derzeit eine Phase der Unsicherheit und Hoffnung zugleich. Ein historisches Abkommen zwischen den USA und dem Iran hat die Stimmung der Anleger deutlich verbessert. Gleichzeitig halten die Zentralbanken die Märkte in Atem, da ihre Entscheidungen über die Leitzinsen weitreichende Auswirkungen haben.
Der Dax hat die Marke von 25.000 Punkten im Visier, doch der Weg dorthin ist steinig. Die Anleger müssen sich auf eine Vielzahl von Faktoren einstellen, die die Kurse beeinflussen können.
Geopolitische Entwicklungen und ihre Auswirkungen
Das unterzeichnete Abkommen zwischen den USA und dem Iran hat zunächst für Optimismus gesorgt. Die Nachricht von einem dauerhaften Ende der militärischen Auseinandersetzungen und die geplante Wiedereröffnung der Straße von Hormus haben die Aktienmärkte weltweit beflügelt. Der Dax notierte vorbörslich im Plus, nachdem er am Vortag aufgrund einer Gewinnwarnung von BMW unter Druck geraten war.
Die Straße von Hormus ist eine strategisch essenzielle Wasserstraße, deren Blockade die Sorgen vor einer langanhaltenden Stagflation und massiven Lieferengpässen befeuert hatte. Die Wiedereröffnung könnte die globalen Lieferketten stabilisieren und die Inflation dämpfen.
Zentralbanken und ihre Zinsentscheidungen
Die US-Notenbank hat unter dem neuen Chef Kevin Warsh die Leitzinsen in der Spanne von 3,50 bis 3,75 Prozent belassen. Die Inflation in den USA hat aufgrund des Iran-Konflikts kräftig angezogen, was von US-Präsident Donald Trump geforderte Zinssenkungen vorerst unwahrscheinlich macht.
Anleger werden die Zentralbanken weiterhin genau beobachten. Am Tag nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve tagen die Zentralbanken in GroßbritannienNorwegen und der Schweiz. Diese Entscheidungen könnten weitere Impulse für die Märkte setzen.
KI-Rally und ihre Fragilität
Ein weiterer Kurstreiber ist die weltweit laufende KI-Rally. Die milliardenschweren Investitionen der Unternehmen in KI-Anwendungen haben zu Effizienzsteigerungen und neuen Geschäftsfeldern geführt. Die Bewertungskennziffern sind teils exorbitant, was auf einen gehörigen Vertrauensvorschuss in die Möglichkeiten der Künstlichen Intelligenz hindeutet.
Elon Musk hat die KI-Aktivitäten seines Firmenimperiums in seine Weltraumfirma SpaceX eingebracht, was zu einem Rekordbörsengang und einer historisch hohen Bewertung der Aktie beigetragen hat. Kurz nach dem Börsengang plant der Konzern eine milliardenschwere Übernahme des KI-Startups Anysphere.
Doch die Rally ruht auf fragilen Fundamenten. Bezüglich KI sei nur an den DeepSeek-Schock Anfang 2026 erinnert, der die Rally für mehrere Monate aus dem Tritt brachte. Auch der Friedensprozess am Persischen Golf könnte Rückschläge erleben, was die Hochstimmung an der Börse trüben könnte.
Schwächeanzeichen aus China
Abseits von KI und Iran-Konflikt können auch weitere externe Faktoren die Kurse beeinflussen. Zuletzt haben sich die Schwächeanzeichen aus China gemehrt. Im Mai ist dort der Konsum erstmals seit der Pandemie zurückgegangen, es wurde weniger investiert und die Immobilienpreise sind gefallen.
Besonders alarmierend ist der Absatzeinbruch am chinesischen Automarkt. Nach Daten des chinesischen Autoverbands CPCA sanken die Verkäufe zwischen Januar und Mai im Jahresvergleich um fast 20 Prozent. Dazu trugen wegfallende staatliche Hilfen und die hohen Benzinpreise im Zuge des Iran-Kriegs bei. Auch die schwache Konsumstimmung angesichts der anhaltenden Immobilienkrise dürfte eine Rolle gespielt haben.
Die Volkswagen Group China hat bereits reagiert und ihre Pläne entsprechend angepasst. Die deutschen Autohersteller gehören heute zu den größten Verlierern im DAXdoch der Index gewinnt insgesamt noch ein halbes Prozent auf 25.017 Punkte.
