Was ist Momentum Investing?

Momentum Investing widersetzt sich der gängigen Weisheit, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Stattdessen zielen Momentum-Investoren darauf ab, hoch zu kaufen und noch höher zu verkaufen.

Diese Trader lassen sich von einem steigenden Aktienkurs nicht entmutigen, sondern vielmehr von diesem motivieren. Sie setzen ihre Hoffnungen, dass sich dieser Aufwärtstrend noch einige Zeit fortsetzen wird und ihnen die Chance gibt, zu einem noch höheren Preis zu verkaufen.

Der folgende Leitfaden untersucht Momentum Investing, wie es funktioniert, die Werkzeuge, die Sie für eine erfolgreiche Strategie benötigen, und die Vor- und Nachteile dieser Methode.

Definition von Momentum Investing

Momentum Investing ist eine Handelsstrategie, bei der Anleger Vermögenswerte mit einem Aufwärtstrend kaufen und verkaufen, sobald sie ihren Höhepunkt erreicht zu haben scheinen.

Ziel ist es, mit der Volatilität zu arbeiten, indem man kurzfristig nach oben tendierende Kaufgelegenheiten findet und dann verkauft, wenn die Wertpapiere an Schwung verlieren und diesen Prozess wiederholen. Der Hauptgrund für Momentum Investing ist, dass sich ein gut etablierter Trend wahrscheinlich fortsetzen wird.

Geschichte des Momentum Investing

Es ist unbekannt, wer Momentum Investing erfunden hat, aber Richard Driehaus nahm die Praxis und konstruierte sie zu einer Strategie, um seine Fonds zu betreiben. Anstatt in unterbewertete Aktien zu investieren und darauf zu warten, dass der Markt sie ändert, glaubte er an „hoch kaufen und höher verkaufen“.

Im Jahr 2004 erzählte er Crain’s Chicago Business,

„Ich versuche, Aktien zu kaufen, die bereits gute Kursbewegungen hatten, die oft neue Höchststände erreichen und die eine positive relative Stärke haben.“

Driehaus glaubte daran, die Verlierer zu verkaufen und die Gewinner reiten zu lassen, während er das Kapital der vergangenen Verlierer in Aktien reinvestierte, die zu kochen begannen. Infolgedessen wurden viele der Techniken, die er verwendete, zu den Grundlagen dessen, was heute als Momentum Investing gilt.

Merkmale von Momentum Investing

Momentum Investing erfordert fortschrittliche Risikomanagementpraktiken, um Volatilität, Überbelegung und versteckte Fallen, die die Gewinne schmälern, anzugehen. Die Regeln können in fünf Merkmale unterteilt werden:

1. Auswahl: die Aktien, die Sie wählen;
2. Die Risiken drehen sich um den Zeitpunkt beim Öffnen und Schließen der Trades;
3. Entry Timing bedeutet, frühzeitig in den Handel einzusteigen;
4. Positionsmanagement paart breite Spreads und Ihre Haltedauer;
5. Exit-Punkte erfordern eine konsistente Diagrammerstellung.

Darüber hinaus bemühen sich Momentum-Trader, das Verhalten anderer Anleger auf dem Markt zu analysieren, zu verstehen und, wenn möglich, vorherzusagen. Daher kann das Bewusstsein für Verhaltensverzerrungen und Anlegeremotionen die Wirksamkeit einer Momentum-Investing-Strategie enorm verbessern.

Technische Analysetools zur Erkennung von Momentum

Das primäre Maß für Momentum-Investoren ist die technische Analyse. Die Bestimmung der Stärke oder Schwäche von Trends bei Aktienkursen erfordert die Kenntnis der wichtigsten technischen Indikatoren. Als Nächstes werden wir uns die vier am häufigsten verwendeten technischen Indikatoren für eine erfolgreiche Momentum-Trading-Strategie ansehen.

Hinweis: Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die verwendet wird, um Investitionen zu bewerten und Handelsaussichten durch die Analyse statistischer Trends aus der Handelsaktivität zu bestimmen. Technische Analysten betrachten die vergangene Handelsaktivität und Preisänderungen eines Vermögenswerts als wertvollen Indikator für zukünftige Preisbewegungen. Die technische Analyse kann der Fundamentalanalyse gegenübergestellt werden, die sich auf die Finanzen eines Unternehmens und nicht auf historische Preismuster oder Aktientrends konzentriert.

Trendlinien

Trendlinien sind ein wesentliches technisches Analysewerkzeug zur Verfolgung von Preisbewegungen, um die aktuelle Richtung des Marktwerts zu bestimmen. Eine Trendlinie wird zwischen zwei aufeinanderfolgenden Punkten auf einem Preisdiagramm gezeichnet, um die vorherrschende Richtung des Preises anzuzeigen. Wenn die daraus resultierende Linie nach oben abfällt, deutet dies auf einen positiven, bullischen Trend hin, und als solcher kann ein Anleger Aktien kaufen. Umgekehrt, wenn die resultierende Linie nach unten fällt, ist der Trend negativ oder bärisch, und Leerverkäufe werden wahrscheinlich die profitabelste Position sein, die man einnehmen kann.

Gleitende Durchschnitte

Eine gleitende Durchschnittslinie ermöglicht es Händlern, den vorherrschenden Trend zu bestimmen, ohne durch das „Rauschen“ des Marktes von kleinen, unbedeutenden Preisschwankungen abgelenkt zu werden. Ein Aufwärtstrend wird normalerweise auf einem Chart angezeigt, indem der Preis eine Position bei oder über einem gewählten gleitenden Durchschnitt beibehält. Umgekehrt, wenn der Preis eines Wertpapiers konstant auf oder unter einem gleitenden Durchschnitt bleibt, spiegelt sich in der Regel ein Abwärtstrend wider.

Stochastischer Oszillator

Der stochastische Oszillator vergleicht den jüngsten Schlusskurs eines Vermögenswerts mit einem Bereich seiner Preise über einen bestimmten Zeitraum. Wenn sich der Schlusskurs in der Nähe des Höchststandes der Preisspanne für den Zeitraum befindet, ist der Trend positiv. Umgekehrt, wenn der Schlusskurs in der Nähe des Tiefs liegt, deutet dies auf einen Abwärtstrend hin.

Der Wertebereich für stochastische Oszillatoren liegt zwischen 0 und 100. Höhere Zahlen über 50 deuten auf einen wachsenden Aufwärtstrend hin. Im Gegensatz dazu wird ein folgenschwerer Abwärtstrend durch niedrigere Zahlen unter 50 angezeigt. Ein Oszillatorwert unter 20 weist jedoch auf überverkaufte Bedingungen in einem Markt hin, der zu einer Marktumkehr nach oben führen kann. Ebenso deuten Werte über 80 auf überkaufte Bedingungen und das Potenzial für eine bärische Umkehr hin.

Der durchschnittliche Richtungsindex (ADX)

Der Average Directional Index (ADX) ist ein bevorzugter Momentum-Indikator und ist in der Regel weniger geeignet, falsche Signale zu erzeugen als der stochastische Oszillator. Erstens wird der ADX verwendet, um die Existenz eines Trends und zweitens die Stärke des Trends zu bestimmen. Dies geschieht durch die Berechnung der Expansion (oder Kontraktion) der Preisspanne eines Vermögenswerts über einen definierten Zeitraum.

Der Wertebereich für ADX liegt zwischen 0 und 100. Werte unter 25 (einige Trader verwenden 20 statt 25) weisen auf einen bereichs- oder richtungslosen Markt ohne klaren Trend hin. Ein Wert über 25 zeigt, dass ein Trend existiert, und Werte jenseits dieses Niveaus deuten auf einen stärkeren Trend hin. Das heißt, ein ADX-Wert von 50 zeigt einen stärkeren Trend an als ein ADX-Wert von 20.

Darüber hinaus suchen Anleger die Divergenz zwischen Preisbewegung und ADX als Signifikant für das welke Momentum. Wenn der Preis beispielsweise ein neues Hoch erreicht, der ADX jedoch keinen weiteren hohen Wert erreicht, ist dies eine bärische Abweichung des ADX vom Preis. Im Gegensatz dazu, wenn der Preis auf ein neues Tief fällt, aber der ADX keinen weiteren niedrigen Wert sieht, symbolisiert dies eine bullische Divergenz des ADX vom Preis.

So funktioniert Momentum Investing

Durch den Einsatz einer Momentum-Anlagestrategie versuchen Anleger, vom Kauf oder Verkauf von Leerverkäufen zu profitieren, wenn sie stark im Trend liegen, d.h. eine hohe Preisbewegungsdynamik aufweisen. Ein Marker für eine hohe Dynamik ist eine breite Palette von Preisvor- oder -rückgängen in kurzer Zeit. Typischerweise verzeichnen Märkte mit hoher Dynamik auch eine erhöhte Volatilität.

Momentum Investing ist im Allgemeinen eine kurzfristige Anlagestrategie, da der Hauptzweck von Händlern darin besteht, einen Teil der Preisbewegung in einem Trend zu erfassen. Als Nächstes werden wir uns die Schritte des Momentum-Investing-Handels ansehen.

Auswahl Ihrer Momentum-Sicherheit

Wählen Sie liquide Wertpapiere aus, wenn Sie Momentum-Strategien einsetzen. Vermeiden Sie gehebelte oder inverse ETFs aufgrund der komplexen Fondskonstruktion, da ihre Preisschwankungen die zugrunde liegenden Indizes oder Futures-Märkte nicht genau abbilden. Reguläre Fonds eignen sich hervorragend als Handelsinstrumente, liefern aber tendenziell geringere prozentuale Gewinne und Verluste als einzelne Wertpapiere.

Suchen Sie nach Wertpapieren, die nach Möglichkeit mehr als 5 Millionen Aktien pro Tag handeln. Viele beliebte Aktien erfüllen diese Standards, aber selbst Aktien mit niedrigem Streubesitz können sehr liquide werden, wenn Nachrichtenberichterstattung und intensive emotionale Reaktionen Investoren aus verschiedenen Quellen anziehen.

Risikomanagement

Die mit dem Momentum-Handel verbundenen Risiken müssen detailliert angegangen und bewertet werden, da sonst die Strategie wahrscheinlich scheitern wird. Einige der Nachteile sind:

• Zu abrupt in eine Position zu kommen, bevor eine Momentum-Bewegung bestätigt wird;
• Zu spät mit dem Schließen der Position nach Erreichen der Sättigung;
• Versäumnis, auf dem Laufenden zu bleiben, sich ändernde Trends, Umkehrungen oder Nachrichten zu verpassen, die den Markt überraschen;
• Aufrechterhaltung einer offenen Position über Nacht. Sie könnten am nächsten Tag mit radikal unterschiedlichen Preisen und Mustern aufwachen, da Aktien anfällig für externe Faktoren sind, die nach Handelsschluss an diesem Tag auftreten.
• Versäumnis, schnell zu handeln, um eine unglückliche Position zu schließen, den Schwung in die entgegengesetzte Richtung zu reiten.

Timing Ihres Eintrags

Die besten Momentum-Trades kommen nach Breaking-News-Zyklen, die eine schnelle Bewegung von einem Preisniveau zum anderen auslösen und infolgedessen Kauf- oder Verkaufssignale für aufmerksame Trader auslösen, die einsteigen und mit sofortigen Gewinnen belohnt werden.

Weiteres Momentum-Kapital tritt ein, wenn sich der Handel entwickelt, und erzeugt Gegenschwünge, die schwache Hände ausschütteln. Die heiße Geldpopulation erreicht schließlich ein Extrem und löst Peitschenhieben (Bewegung von Aktien in einem volatilen Markt, wenn ein Aktienkurs unerwartet die Richtung wechselt) und große Verschiebungen der Marktdynamik aus.

Während frühe Positionen die bedeutendste Belohnung mit dem geringsten Risiko bieten, sollten Alterungstrends auf jeden Fall vermieden werden. Leider passiert in realen Szenarien das Gegenteil, da die meisten Händler die Gelegenheit erst viel später im Zyklus bemerken und dann nicht handeln, bevor alle anderen einsteigen.

Leitende Position

Das Positionsmanagement braucht Zeit, um es zu meistern, da diese Wertpapiere oft breite Geld-Brief-Spannen aufweisen. Breite Spreads erfordern eine signifikantere Bewegung zu Ihren Gunsten, um profitabel zu werden, während sie gleichzeitig durch weite Intraday-Bereiche (heute kaufen und heute verkaufen) schleifen, die Stopps aufdecken.

Das Risiko steigt, je länger Sie in der Position bleiben, daher ist es wichtig, Ihre Haltedauer mit Bedacht zu wählen. Zum Beispiel funktioniert Daytrading gut mit Momentum-Strategien, aber es zwingt die Spieler, größere Positionen einzugehen, um das beträchtlichere Gewinnpotenzial der mehrtägigen Holds auszugleichen. Im Gegensatz dazu ist es am besten, die Positionsgröße zu reduzieren, wenn mehrere Sitzungen abgehalten werden, um eine substanziellere Bewegung zu ermöglichen und die Platzierung weiter weg von der aktuellen Aktion zu stoppen.

Einen profitablen Exit machen

Der richtige Zeitpunkt für den Ausstieg ist, wenn sich der Preis schnell in einen überdehnten technischen Zustand bewegt. Eine Reihe von vertikalen Balken identifiziert oft diesen überdehnten Zustand auf dem 60-Minuten-Chart. Alternativ könnte der Preis die dritte oder vierte Standardabweichung eines oberen oder unteren 20-Tage-Bollinger-Bandes (technisches Analysetool) durchbrechen.

Erwägen Sie eine Verschärfung der Stopps oder einen blinden Ausstieg, sobald technische Barrieren getroffen sind, z. B. die Haupttrendlinie oder das vorherige Hoch / Tief. Wenn Crossover potenzielle Trendänderungen signalisieren, steigen Sie aus oder geben Sie sich mit Teilgewinnen zufrieden.

VOR- und Nachteile von Momentum Investing

Ein risikotoleranter Trader mit der richtigen Persönlichkeit hat gute Chancen, Momentum-Investing-Strategien in lukrative Gewinne umzuwandeln. Der gleiche Risiko-Rendite-Kompromiss, der bei anderen Anlagestrategien besteht, spielt jedoch auch eine Rolle beim Momentum-Investing. Infolgedessen läuft ein Momentum-Investor immer Gefahr, einen Kauf falsch zu timen und am Ende alles zu verlieren.

Nützt

• Momentum Investing bietet ein Potenzial für hohe Gewinne über einen kurzen Zeitraum. Nehmen wir an, ein Investor kauft eine Aktie, die auf der Grundlage eines übermäßig positiven Analystenberichts von 50 auf 75 US-Dollar wächst. Sie verkaufen dann mit einem Gewinn von 50%, bevor sich der Aktienkurs korrigiert und über einige Wochen oder Monate eine Rendite von 50% erzielt (keine annualisierte Rendite);
• Ermöglicht es dem Händler, von volatilen Markttrends zu profitieren. Momentum-Investoren suchen nach Aktien, in die sie investieren können, die auf dem Weg nach oben sind, und verkaufen sie dann, bevor die Preise wieder fallen. Infolgedessen müssen sie in Bezug auf Markttrends immer einen Schritt voraus sein.
• Das gesamte Konzept des Momentum Investing basiert auf der Jagd nach Performance. Momentum-Investoren tun dies systematisch, einschließlich eines bestimmten Kauf- und Verkaufspunktes. Daher können Momentum-Investoren die emotionalen Entscheidungen anderer Anleger, die letztendlich zu Veränderungen der Aktienkurse führen, nutzen und dies ausnutzen.

Nachteile

• Ein wesentliches Problem für die meisten Rookie-Momentum-Trader ist der hohe Aktienumsatz, der in Bezug auf die Gebühren teuer sein kann.
• Momentum-Investitionen können ziemlich zeitaufwendig sein, da Händler die Marktdetails täglich, wenn nicht sogar stündlich verfolgen müssen. Da sie mit Aktien umgehen, die ihren Höhepunkt erreichen und wieder fallen werden, müssen sie früh einsteigen und schnell aussteigen, was bedeutet, dass sie mit den Nachrichten auf dem Laufenden bleiben, um zu sehen, ob es etwas gibt, das die Anleger erschrecken wird;
• Momentum Investing schneidet in einem Bullenmarkt am besten ab, da Händler dazu neigen, viel mehr zu hüten. Im Gegensatz zu einem Bärenmarkt, bei dem die Gewinnspanne bei Momentum Investing unter erhöhter Vorsicht der Anleger schrumpft;
• Es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Trendwende. Die Hauptkomponente der Momentum-Strategie besteht darin, davon auszugehen, dass sich der Trend in die gleiche Richtung fortsetzen wird. Manchmal kehrt sich der Trend jedoch um, und diese Strategie scheitert.

Schließlich

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es wichtig ist zu verstehen, dass der Momentum-Handel nicht ohne seinen gerechten Anteil an Herausforderungen auskommt. Im Wesentlichen entscheiden Sie sich, in eine Aktie oder einen ETF zu investieren, basierend auf den jüngsten Käufen anderer Marktteilnehmer. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Kaufdruck den Preis weiter in die Höhe treiben wird.

Es ist nicht jedermanns Sache, kann aber bei angemessener Handhabung oft zu außergewöhnlichen Renditen führen. Es erfordert jedoch strenge Disziplin, um in diesem Stil zu handeln, da alle Trades beim ersten Anzeichen einer Schwäche geschlossen werden müssen, damit Sie keinen erheblichen Verlust erleiden.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Was ist Momentum Investing?

Momentum Investing ist eine Strategie, bei der Aktien oder andere Wertpapiere gekauft werden, die sich in den letzten drei bis zwölf Monaten gut entwickelt haben, und diejenigen verkauft werden, die im gleichen Zeitraum schlechte Renditen erzielt haben. Momentum Investing ist im Wesentlichen das Gegenteil von niedrig kaufen und hoch verkaufen.

Was sind einige der Vorteile des Momentum-Handels?

Momentum-Handel kann attraktiver erscheinen als niedrig kaufen und hoch verkaufen, weil Sie bereits einen Vermögenswert kaufen, der sich in einem Aufwärtstrend befindet. Sie müssen keinen unterbewerteten Vermögenswert kaufen und darauf warten, dass der Markt diese bestimmte Aktie neu bewertet, damit Ihre Investition schließlich rentabel wird. Darüber hinaus besteht ein starkes Potenzial für hohe Gewinne über einen kurzen Zeitraum.

Was sind einige der Risiken des Momentum-Handels?

Wie alle Handelsstrategien ist auch der Momentum-Handel nicht ohne Risiken. Beispielsweise müssen Sie Ihren Ein- und Ausstieg richtig timen und die Möglichkeit einer Trendwende im Auge behalten. Darüber hinaus kann die Überwachung von Marktchancen unglaublich zeitaufwendig sein und ist oft mit hohen Transaktionskosten verbunden.

Was beeinflusst das Kursmomentum der Aktie?

Verschiedene Faktoren beeinflussen die Dynamik oder kurzfristige Preisänderung eines Vermögenswerts, wie z. B. die Fundamentaldaten des Unternehmens, Nachrichtenereignisse, Marktvolatilität und Herdeneffekt (die Tendenz von Händlern, der Mehrheit zu folgen).

Wie erkennt man das Kursmomentum der Aktie?

Um Momentum-Trader zu erkennen, verwenden Sie technische Indikatoren wie Trendlinien, gleitende Durchschnitte, stochastische Oszillatoren und den durchschnittlichen Richtungsindikator.