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Was ist ein ETF und wie unterscheidet er sich von einem Indexfonds?

ETFs haben sich als Alternative zum traditionellen Investieren positioniert. Ein ETF steht für Exchange Trade Fund, der ins Spanische als börsengehandelter Fonds übersetzt wurde. Dieses Produkt vermischt zwei verschiedene Welten: die der Investmentfonds und die der Aktien. Kurz gesagt, es könnte als ein Investmentfonds definiert werden, der als Anteil gekauft und verkauft wird, anstatt mit Anteilen als zu verwendender Fonds gezeichnet und zurückgezahlt zu werden.

Was ist ein ETF

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Daher bleiben börsengehandelte Fonds oder ETFs Investmentfonds, da sie einen Korb von finanziellen Vermögenswerten und börsennotierten Wertpapieren enthalten.

Aber um sie einzustellen, müssen Sie dasselbe tun wie bei den Aktien von Telefónica, Repsol oder Danone. Das heißt, starten Sie eine Kauforder über einen Broker.

Die Hauptkonsequenz ist, dass ein börsennotierter Fonds jederzeit gekauft und verkauft werden kann, was bei anderen Fonds nicht der Fall ist. Bei einem Investmentfonds wird der Marktwert am Ende des Tages ermittelt, während er bei einem ETF in Echtzeit berechnet wird, basierend auf den gekreuzten Kauf- und Verkaufsaufträgen.

Am Anfang gab es fast nur ETFs einer Art, passiv verwaltete ETFs. Das heißt, diejenigen, die darauf abzielten, die Bewegungen eines Index zu replizieren, der festverzinsliche Wertpapiere, Aktien, Währungen, Rohstoffe sein könnte … Was angestrebt wurde, war ein Engagement in den Unternehmen, die den S & P 500, den Nasdaq oder den Eurostoxx bilden, aber mit sehr niedrigen Kosten und mit größerer Flexibilität beim Kauf und Verkauf.

Im Laufe der Zeit und mit ihrer Popularität sind das Angebot und die Vielfalt jedoch erheblich gewachsen. Erstens wurden ETFs geboren, die auch Sektorindizes wie Technologie-ETFs, Banken, Telekommunikation usw. oder Regionen abbildeten.

Aber es sind auch neue Modalitäten entstanden, wie z.B. ETFs, die es Ihnen ermöglicht haben, niedriger in diese Indizes zu investieren, die als inverse ETFs bekannt sind, oder auf gehebelte Weise (Verdoppelung der Abwärts- oder Aufwärtsbewegungen des Index). Zum Beispiel können Sie einen umgekehrten ETF einstellen, der höher geht als der, der den S & P 500 fällt, oder es gibt einen gehebelten ETF, der, wenn der Index um 1% steigt, seinen Wert dreimal erhöht, 3%.

Passiv verwaltete

ETFs vs. aktiv verwaltete ETFs

Schließlich waren die nächsten Entwicklungen ETFs, die keine passiven Anlagen mehr sind. Oder zumindest nicht auf große Indizes, sondern auf das, was wir als aktiv ausgewählte ETFs oder aktiv verwaltete ETFs bezeichnen könnten. Woraus bestehen sie?

Aktive Selektions-ETFs replizieren einen Index, werden aber mit bestimmten Kriterien von Grund auf neu erstellt. Zum Beispiel haben sie ein gewisses Maß an Verschuldung, Liquidität, Gewinnen, Bewertung … Und diese Indizes werden manchmal von den Managern selbst erstellt, die die ETFs auflegen. In Wirklichkeit handelt es sich immer noch um ein indiziertes Management, da ein Index repliziert wird, der ausdrücklich nach den aktiven und grundlegenden Auswahlkriterien des Management- und Analyseteams erstellt und erst am Ende jedes Quartals geändert wird. Hier sind die ETFs, die Häuser wie Fidelity oder Franklin Templeton auflegen.

Auf der anderen Seite gibt es rein aktiv gemanagte ETFs, die im Kern ihres Portfolios noch mehr wie ein traditioneller Investmentfonds aussehen, da es ein Managementteam gibt, das das Portfolio jederzeit wechseln kann, das aber auch an der Börse als Aktie kontrahiert werden kann. Die bekannteste hier wäre ARK Innovation der beliebten amerikanischen Managerin Cathie Wood, die in innovative Technologieunternehmen investiert. Der Unterschied zu einem traditionell aktiv verwalteten Fonds? Auch hier die Flexibilität, es zu kaufen und zu verkaufen und die Kosten.

Die Verwaltungsgebühr von ETFs ist in der Regel niedriger als die eines regulären Fonds, aber mit der Vielfalt der ETFs hat sich auch die Vielfalt der Gebühren erhöht. Ein aktiver ETF hat in der Regel niedrigere Gebühren als ein traditioneller, aktiv verwalteter Fonds, aber höher als ein passiver ETF und sogar höher als ein traditioneller passiv verwalteter Investmentfonds, der als Indexfonds bezeichnet wird.

Was passives Management von aktivem Management unterscheidet, ist die Rolle des Managers. In der zweiten ist dieser Manager dynamischer und wendet aktive Anlagestrategien an und bewegt Geld, um zu versuchen, Gewinne zu erzielen. Dies führt zu höheren Betriebskosten (der Fonds muss Gebühren pro Trade zahlen) und einem größeren Managementteam, das den Markt analysiert und nach Chancen sucht.

Umgekehrt ahmt das Managementteam in einem passiv verwalteten Fonds einfach die Zusammensetzung eines Index nach, um sein Verhalten zu verfolgen, oder, falls dies nicht der Fall ist, einen neuen Index für einen bestimmten Sektor oder Vermögenswert (TECHNOLOGY Company ETFs, Gold ETFs, S & P 500 Indexfonds ..).). Das Ergebnis ist, dass viel weniger Operationen durchgeführt werden und die Figur des Managers fast ein Testimonial sein wird. Deshalb werden ihre Verwaltungsgebühren niedriger sein. Darüber hinaus beinhaltet es auch einen anderen Anlageansatz und eine andere Anlagestrategie. Eine der neuesten und einfachsten Möglichkeiten, in passives Management zu investieren, sind RoboAdvisors, in Finect hinterlassen wir Ihnen unseren Bereich, in dem Sie die am besten bewerteten und vergleichen können.

Unterschiede zwischen passiven ETFs und Indexfonds

Exchange Traded Funds sind nicht das einzige passive Managementinstrument. Indexfonds sind eine weitere Alternative, die oft mit der ersteren verwechselt wird. Die Realität ist, dass ein ETF und ein börsennotierter S & P 500-Fonds in genau dasselbe investieren: die 500 größten Unternehmen in den Vereinigten Staaten, aber sie tun es in verschiedenen Vehikeln.

In beiden Fällen besteht das Ziel darin, einen bestimmten Index zu replizieren, aber der Weg, dies zu tun, ist anders und auch der operative. Das sind die Unterschiede.

  • Ein ETF funktioniert wie eine Aktie und kann daher während der Handelssitzung und durch Platzieren der Kauf- und Verkaufsorder zu einem bestimmten Preis gekauft und verkauft werden. Ein Indexfonds funktioniert wie ein traditioneller Investmentfonds, bei dem tagsüber eine Zeichnungsorder gesendet werden kann, die jedoch am Ende des Tages zu dem vom Manager nach der Berechnung des Portfoliowerts festgelegten Preis ausgeführt wird. Das heißt, im ETF können Sie den Preis kennen, zu dem Sie kaufen, wenn Sie die Order platzieren, während Sie im Indexfonds dies nicht tun. Es mag für den langfristigen Investor wie ein kleines Detail erscheinen, aber wenn man zwischen zwei fast gleichen Produkten wählt, ist es ein wichtiger Unterschied.
  • Ein ETF muss zu 100% investiert sein, während ein Indexfonds einen obligatorischen Prozentsatz der Liquidität halten muss.
  • Die ETF-Replikation ist in der Regel genauer als die eines Indexfonds. Seine Entwicklung hängt viel mehr mit der des Index zusammen.
  • Die ETF-Verwaltungsgebühren sind in der Regel niedriger, obwohl dies, wie wir bereits gesehen haben, insbesondere von der Art der ETFs abhängt, die wir kaufen. Wenn es sich um einen aktiv verwalteten ETF handelt, kann er uns mehr kosten als ein Indexfonds. Darüber hinaus sind weitere zusätzliche Kosten zu berücksichtigen, wie z.B. Brokerage, Brokerage oder Einlagenunterlassungen. Auch bei ETFs mit wenig Handel kann es sehr wichtige Unterschiede in den Kauf- und Verkaufsbereichen geben, die den Betrieb verteuern.
  • Die Besteuerung ist anders. In anderen Märkten haben ETFs Steuervorteile gegenüber Fonds, aber nicht in Spanien, da sie nicht die Besteuerung von Investmentfonds, sondern von Aktien teilen. Daher können Übertragungen von einem ETF auf einen anderen nicht ohne Steuermaut erfolgen, aber jedes Mal, wenn es mit Gewinnen verkauft wird, müssen Sie Kapitalertragssteuern zahlen.
  • Monatliche Einkäufe im Vergleich zu monatlichen Beiträgen. Um in einen Indexfonds zu investieren, können Sie periodische Aufträge erteilen, um mit der von Ihnen gewählten Periodizität Geld in diesen Fonds einzuzahlen, aber mit einem ETF ist es nicht so einfach, regelmäßig Käufe zu planen.

Am Ende sind börsengehandelte Fonds und Indexfonds ähnlich, aber sehr unterschiedlich.

Merkmale von ETFs

Was sind die Hauptmerkmale eines börsengehandelten Fonds? In den vorherigen Abschnitten haben wir bereits einige davon als die Tatsache gesehen, dass ein ETF als Wertpapier und nicht so sehr als Fonds funktioniert oder dass sein Management passiv und nicht aktiv ist. Es gibt jedoch noch mehr Dinge, die mit seiner Bedienung zu tun haben.

  • Transparenz. Da es sich um einen börsennotierten Vermögenswert handelt, ist es jederzeit möglich, seinen Wert zu kennen.
  • Flexibilität. Ein ETF kann jederzeit gekauft werden und der Kauf wird basierend auf seinem Preis zu diesem Zeitpunkt wirksam, es wird keine Wartezeit bis zum Ende der Sitzung geben, noch wird es Ausstiegsfenster geben, wie es bei bestimmten Fonds der Fall ist.
  • Liquidität. Ein ETF kann jederzeit gekauft und verkauft werden, z. B. ein Wertpapier. Sie sind 100% flüssig.
  • Diversifikation. Ein Exchange Traded Fund ist ein bereits diversifiziertes Instrument an sich. Wenn Sie in einen Aktienkorb investieren, wird es immer ein gewisses Maß an Diversifikation geben. Mit einem ETF können Sie einen ganzen Index „kaufen“, ohne in jede seiner Aktien investieren zu müssen.
  • Provisionen. Die Verwaltungsgebühren von ETFs sind niedriger als die eines traditionellen Fonds, obwohl Sie, wie bei jedem Wertpapier, Kauf- und Verkaufsgebühren hinzufügen müssen, wenn Sie sich einem sehr aktiven Handel mit diesen Fonds widmen.

Arten von ETFs

Alle ETFs versuchen, Indizes zu replizieren, aber das bedeutet nicht, dass es nur eine Art von Fonds gibt, der an der Börse gehandelt wird. Es gibt tatsächlich mehr als ein Format, abhängig von dem Index, den Sie imitieren möchten, und den Eigenschaften des Hintergrunds selbst. Dies sind einige Beispiele, aber Sie können eine Vielzahl von ETFs von sehr unterschiedlichen Managern auf Plattformen wie Scalable Capital, EVO Banco, Openbank oder Renta 4 finden, unter anderem:

  • ETFs auf klassische Aktienindizes. Es gibt alle Farben, von Ibex 35 ETFs bis hin zu Dow Jones ETFs. Sein Ziel wird es sein, sich auf die gleiche Weise wie der Benchmark zu verhalten.
  • Klassische ETFs auf Anleihenindizes. Sie entstehen auf Anleihen oder Anleihen, sowohl öffentlichen als auch privaten. So kann es ETFs auf aufstrebende Staatsanleihen, europäische, asiatische …
  • Active Selection Index ETFs. Repliziert das Verhalten eines Indexes, der mit einem bestimmten Ziel oder Kriterium erstellt wurde. Zum Beispiel in Unternehmen mit der höchsten fundamentalen Bewertung des S&P 500; oder in Unternehmen mit der besten Kombination aus Fremdkapital, Buchwert und Dividendenrendite. Diese werden in der Regel von den Managern erstellt, die diesen ETF ausgeben, oder von indexierten Unternehmen, die Vereinbarungen mit diesem Manager getroffen haben.
  • Monetärer ETF. Ihr Ziel ist es, kurzfristige Staatsschulden mit maximalem Rating und monetäre Vermögenswerte des Interbankenmarktes zu replizieren.
  • Rohstoff-ETFs. Es geht um Öl, Gas, Gold, Silber… Es ist eine Alternative, um in Gold zu investieren.
  • Sektor-ETFs. Sie replizieren Indizes, die von Analysehäusern für verschiedene Sektoren erstellt wurden. Sie können Technologie-, Automobil- und sogar Bergbausektoren sein, um beispielsweise die von Rohstoffen zu ergänzen. Zum Beispiel verfügt der ETF-Manager GlobalX über eine Vielzahl von Sektorfonds, die von Lithiumbatterien über Uranunternehmen bis hin zu Genomikunternehmen und vielen anderen reichen.
  • Regionale ETFs. Diese börsengehandelten Fonds sammeln Vermögenswerte aus einem bestimmten geografischen Gebiet und würden dazu dienen, in einer Region oder einem Land investiert zu werden. Sie tun dies, indem sie festverzinsliche oder variable Einkommensindizes aus diesen Bereichen replizieren.
  • Globale ETFs. Sie sind diejenigen, die sich auf globale festverzinsliche oder variable Einkommensindizes wie den MSCI World Index oder den AC World Index konzentrieren.
  • Inverse ETFs. Sie wetten im Grunde auf die Abwärtsseite, um short zu werden, also verdienen sie Geld, wenn der Index fällt.

Vorteile von ETFs

Der Hauptpunkt, der für börsengehandelte Fonds spricht, ist, dass es sich um ein kostengünstiges Anlageinstrument handelt, da es weniger Gebühren erhebt und niedrigere Betriebskosten verursacht.

Darüber hinaus können Sie, wenn Sie zitiert werden, mit dem Wissen um den Preis kaufen, den Sie zahlen werden. Es wird so einfach sein, wie einen Vergleichsauftrag zu einem bestimmten Preis zu erteilen. Ebenso können Sie jederzeit kaufen, ohne zu warten und zu wissen, wie viel Sie bezahlen werden.

Natürlich bietet es eine größere Diversifikation als Aktienmarktanlagen, aber nicht höher als die von anderen Investmentfonds gegebene.

Schließlich ermöglichen Ihnen börsengehandelte Fonds, allgemeine Markttrends zu reduzierten Kosten zu verfolgen und sich schnell an Änderungen anzupassen. Und es ist so, dass man mit einem einzigen Produkt zum Beispiel in eine ganze Branche oder Region investiert werden kann.

Nachteile von ETFs

Exchange Traded Funds haben auch ihre generellen Nachteile und im Vergleich zu Investmentfonds. Die erste ist, dass es zusätzliche Kosten geben kann, wenn Kauf-Verkaufs- und Depotgebühren hinzugefügt werden.

Darüber hinaus ist ihre Besteuerung in Spanien weniger vorteilhaft, da sie auf Kapitalgewinne besteuert werden müssen, im Gegensatz zu Geldern, bei denen Transfers getätigt werden können.

Besteuerung von ETFs

Beim Investieren sollten Sie das Treasury nie vergessen. Je nachdem, in was Sie investieren, zahlen Sie mehr oder weniger Steuern. Im Falle der Besteuerung von spanischen und ausländischen ETFs ist der Rest der Besteuerung nicht nur in der Lage, Transfers ohne Besteuerung vorzunehmen, sondern auch die gleiche wie für Aktien. Daher müssen Sie jedes Mal, wenn Sie einen börsengehandelten Fonds kaufen oder verkaufen, Einkommenssteuern zahlen, unabhängig davon, was Sie später mit diesem Geld tun.

In der Erklärung werden börsengehandelte Fonds als Kapitalgewinn oder -verlust in die Zinserträge in der Einkommensteuer einbezogen. Dies bedeutet, dass die folgenden Prozentsätze auf die erzielten Gewinne angewendet werden:

  • 19% für Gewinne bis 6.000 Euro.
  • 21% für Einnahmen zwischen 6.000 und 50.000 Euro.
  • 23% für Einnahmen zwischen 50.000 und 200.000 Euro.
  • 26% mehr als 200.000 Euro.

Das einzig
Gute an der Besteuerung von ETFs auf Fonds ist, dass die erzielten Kapitalgewinne, wenn sie als Anteil besteuert werden, zum Zeitpunkt des Verkaufs keine Quellensteuer haben, so dass wir mit all dem Geld rechnen können, das nicht einbehalten wurde, bis es an der Zeit ist, die Einnahmen zu deklarieren, wo wir sie zahlen müssen.

Lohnt es sich, in ETFs zu investieren?

ETFs sind eine gute Möglichkeit, Ihre Ersparnisse zu begrenzten Kosten zu steigern und die Sie beispielsweise mit Investitionen in bestimmte Fonds oder in den Aktienmarkt kombinieren können.

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