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Einblicke in vergangene Investitionserfahrungen
Die Reflexion über vergangene Investitionserfahrungen kann wertvolle Lektionen ans Licht bringen. Vor einigen Jahren teilte ich meine Erkenntnisse über erhebliche Fehler im Aktienhandel, insbesondere im Jahr 2018, als ich mich auf spezifische Fehler bei Einzelaktien konzentrierte. Kürzlich entschied ich mich jedoch, einen breiteren Blick auf meine Investitionsgeschichte zu werfen, um die übergeordneten Probleme zu identifizieren, die meine Renditen konstant behinderten. Ziel war es, diese Rendite-Killer zu erkennen und Strategien zu entwickeln, um deren Auswirkungen zu mindern.
Die Fakten
Diese Analyse wurde in zwei Phasen strukturiert: Zunächst bewertete ich meine Aktienauswahlkriterien, gefolgt von einer Prüfung meiner Portfoliomanagement-Praktiken. Dabei kam eine Liste von fünf kritischen Fehlern zum Vorschein, mit denen viele Investoren vertraut sein dürften. Obwohl die Ergebnisse möglicherweise nicht überraschen, bestätigten sie einige grundlegende Wahrheiten über Investitionspsychologie und -strategie.
Fehler bei der Auswahl von Investitionen
Im Bereich des Investierens ist ein häufiges Problem das, was ich als Follower-Investitionen bezeichne. Dies sind Fälle, in denen Anleger blind die Käufe oder Empfehlungen anderer nachahmen, ohne eine eigene gründliche Analyse durchzuführen. Während es verlockend sein kann, auf die Einsichten erfahrener Investoren oder populärer Portfolios zu vertrauen, führt dieser Mangel an persönlicher Überzeugung häufig zu Unsicherheiten, wenn der Markt schwankt.
Die Folgen
Das Kernproblem tritt auf, wenn unvorhergesehene Ereignisse das erwartete Wachstum stören. Ein enttäuschender Quartalsbericht könnte beispielsweise zu einem Rückgang des Aktienkurses um 15-20% führen. Wenn Sie Ihre eigene detaillierte Bewertung dieser Investition nicht vorgenommen haben, kann Unsicherheit aufkommen: Sollten Sie verkaufen, mehr kaufen oder einfach abwarten? Im Gegensatz dazu können diejenigen, die ursprünglich die Investition vorgeschlagen haben, in der Regel einschätzen, ob die schwache Leistung ihre anfängliche These beeinträchtigt.
Psychologische Barrieren überwinden
Um in diese Falle zu tappen, empfehle ich Anlegern, vor dem Befolgen externer Ratschläge eine gründliche Analyse durchzuführen. Dies sollte in der Entwicklung einer eigenen Investment-These münden, die durch solide Begründungen gestützt wird.
Fehler aufgrund von Unterlassung
Ein weiteres bemerkenswertes Konzept ist der Fehler der Unterlassung, der aus der Psychologie stammt. Dieser Begriff unterscheidet zwischen Fehlern, die durch Handeln und solchen, die durch Unterlassen entstehen. Der renommierte Investor Charlie Munger popularisierte diese Idee und betonte, dass einige seiner größten Karrierefehler aus Gelegenheiten resultierten, die er nicht ergriffen hatte, anstatt aus schlechten Investitionen.
Verpasste Chancen erkennen
Fehler der Unterlassung treten auf, wenn vielversprechende Investitionsmöglichkeiten erkannt, aber aufgrund verschiedener psychologischer Barrieren, wie Angst oder Überanalyse, nicht genutzt werden. Vielleicht haben Sie Momente erlebt, in denen Sie das Geschäftsmodell eines Unternehmens verstanden und günstige Marktbedingungen sahen, jedoch zögerten, zu investieren, in der Hoffnung auf einen besseren Einstiegspunkt, der nie eintrat. Diese Prokrastination kann zu verpassten Gewinnen führen, die sich im Laufe der Zeit summieren und bedauert werden.
Wie es weitergeht
Zusätzlich ist das Phänomen des Roundtrips eine weitere schmerzhafte Lektion, die viele Anleger erfahren. Dies geschieht, wenn eine Aktie zunächst an Wert gewinnt, dann jedoch zu ihrem ursprünglichen Einstiegspreis zurückkehrt. Man könnte vorübergehende Gewinne von 50% oder sogar 100% beobachten, nur um am Ende nichts zu haben. Diese Situation lehrt uns oft über die Natur psychologischer Verzerrungen—insbesondere die Tendenz, Gewinne als realisierte Profite zu betrachten, was dazu führt, dass wir an verlustbringenden Positionen festhalten, in der Hoffnung auf eine Wende.
Um diesen Problemen entgegenzuwirken, ist es entscheidend, eine klare Ausstiegsstrategie zu haben. Das bedeutet nicht, dass jede kleine Schwankung eine sofortige Reaktion erfordert, sondern dass Sie regelmäßig bewerten sollten, ob die zugrunde liegenden Gründe für Ihre ursprüngliche Investition weiterhin gültig sind. Hat der Unternehmenswert seinen fairen Preis erreicht oder ist er überbewertet? Disziplin im Investitionsprozess kann kostspielige Fehltritte verhindern.
Ein weiterer häufiger Fehler ist die Tendenz, Verluste unkontrolliert laufen zu lassen. An einer unterdurchschnittlichen Aktie festzuhalten, kann zu einem Zustand kognitiver Dissonanz führen, in dem die Rechtfertigung für Untätigkeit zunehmend schwierig wird. Um dem entgegenzuwirken, sollten Sie Ihre Positionen prüfen, wenn Verluste 20-30% erreichen. So können Sie entscheiden, ob Sie mehr investieren oder ganz aussteigen.
Diese Analyse wurde in zwei Phasen strukturiert: Zunächst bewertete ich meine Aktienauswahlkriterien, gefolgt von einer Prüfung meiner Portfoliomanagement-Praktiken. Dabei kam eine Liste von fünf kritischen Fehlern zum Vorschein, mit denen viele Investoren vertraut sein dürften. Obwohl die Ergebnisse möglicherweise nicht überraschen, bestätigten sie einige grundlegende Wahrheiten über Investitionspsychologie und -strategie.0
Diese Analyse wurde in zwei Phasen strukturiert: Zunächst bewertete ich meine Aktienauswahlkriterien, gefolgt von einer Prüfung meiner Portfoliomanagement-Praktiken. Dabei kam eine Liste von fünf kritischen Fehlern zum Vorschein, mit denen viele Investoren vertraut sein dürften. Obwohl die Ergebnisse möglicherweise nicht überraschen, bestätigten sie einige grundlegende Wahrheiten über Investitionspsychologie und -strategie.1
