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Fehler im Aktienhandel: Eine Analyse
In meinen bisherigen Erfahrungen erinnere ich mich an einen Artikel, den ich vor einigen Jahren über meine größten Fehler im Aktienhandel schrieb. Dieser Artikel, veröffentlicht im Jahr 2018, konzentrierte sich auf spezifische Fehlentscheidungen, die mit bestimmten Investitionen verbunden waren, insbesondere in Bezug auf die Preisbildung großer Kali-Produzenten und meine Analyse von K+S. Kürzlich habe ich das Thema erneut aufgegriffen, um ein umfassenderes Verständnis für die anhaltenden Probleme zu gewinnen, die meine Anlageergebnisse beeinträchtigen.
Mein Ziel war es, die übergreifenden Themen oder wiederkehrenden „Renditekiller“ zu identifizieren, die mein finanzielles Wachstum behindert haben. Durch einen systematischen zweistufigen Ansatz habe ich eine Liste von fünf kritischen Fehlern erstellt, die zu einer unterdurchschnittlichen Performance beigetragen haben. Überraschende Erkenntnisse sind dabei jedoch ausgeblieben; meine Ergebnisse bestätigten größtenteils, was ich bereits vermutet hatte und was viele erfahrene Investoren ebenfalls wissen.
Aktienauswahl versus Portfoliomanagement verstehen
Ein bemerkenswerter Aspekt meiner Analyse war die Erkenntnis, dass viele der identifizierten Probleme weniger mit der tatsächlichen Auswahl der Aktien zu tun hatten, sondern vielmehr mit Entscheidungen im Portfoliomanagement. Dazu zählt, wann man Positionen aufstockt, wann man Teile des Portfolios verkauft und wie man mit Marktschwankungen umgeht.
Follower-Investitionen und ihre Tücken
Ich definiere „Follower-Investitionen“ als solche Trades, die durch Empfehlungen oder Portfolios anderer Investoren inspiriert sind. Die Herausforderung bei diesem Ansatz liegt nicht in der Qualität der Ratschläge, sondern in einem potenziellen Mangel an persönlicher Überzeugung bezüglich der Investition.
Investitionen steigen nicht immer kontinuierlich im Wert; unerwartete Ereignisse können die Aktienkurse erheblich beeinflussen. Ein enttäuschender Quartalsbericht kann beispielsweise zu einem dramatischen Rückgang des Aktienkurses um 15-20 % führen. Wenn wir keine eigene gründliche Analyse durchgeführt haben, könnte es uns an Klarheit fehlen: Sollten wir verkaufen, mehr kaufen oder einfach abwarten?
Im Gegensatz dazu haben die Investoren, die die ursprüngliche Anlagestrategie formuliert haben, wahrscheinlich ein klareres Verständnis dafür, ob die Gründe für die schlechte Performance einen Bezug zur ursprünglichen Begründung haben. Mein Rat lautet, Follower-Investitionen zu vermeiden, ohne zuvor eigene Nachforschungen angestellt zu haben, um eine eigene Anlagestrategie zu entwickeln und zu untermauern.
Fehler der Unterlassung und ihre Folgen
Der Begriff „Fehler der Unterlassung“ stammt aus der Psychologie und Entscheidungstheorie und unterscheidet zwischen Fehlern der Untätigkeit und solchen der Handlung, die als „Fehler der Kommission“ bekannt sind. Charlie Munger hat dieses Konzept im Bereich der Investitionen populär gemacht und betont, dass die bedeutendsten Fehler in seiner Karriere aus übersehenen Chancen resultierten, nicht aus schlechten Investitionen.
Solche Fehler treten auf, wenn wir eine attraktive Investition erkennen, jedoch aus verschiedenen Gründen nicht handeln – sei es Unsicherheit, Aufschieberitis oder Überdenken. Vielleicht haben Sie schon einmal Situationen erlebt, in denen Sie ein Geschäftsmodell vollständig verstanden, dessen Bewertung für angemessen hielten und ein günstiges Umfeld identifizierten, aber dennoch zögerten zu investieren. Oft führt dies zu verpassten Chancen auf erhebliche Renditen über die Zeit.
Fehler der Unterlassung können besonders heimtückisch sein, da sie schwer zu quantifizieren sind. Während uns schlechte Käufe ständig an ihre Verluste erinnern, können verpasste Gelegenheiten schnell aus dem Gedächtnis verschwinden. Regelmäßige Reflexion darüber, wo wir nicht gehandelt haben, kann uns helfen, die Kosten unserer Untätigkeit zu verstehen.
Zusätzliche Fallstricke vermeiden
Rundreisen vermeiden
Ein weiteres schmerzhaftes Szenario, mit dem viele Investoren konfrontiert sind, ist die „Rundreise“, bei der eine Aktie zunächst erheblich an Wert gewinnt, wir jedoch nicht verkaufen und sie schließlich wieder auf den ursprünglichen Kaufpreis zurückkehrt. Obwohl wir möglicherweise einen Buchgewinn von 50 % oder sogar 100 % gesehen haben, bleiben wir am Ende mit nichts. Mir ist dies mit Drillisch passiert.
Mein Ziel war es, die übergreifenden Themen oder wiederkehrenden „Renditekiller“ zu identifizieren, die mein finanzielles Wachstum behindert haben. Durch einen systematischen zweistufigen Ansatz habe ich eine Liste von fünf kritischen Fehlern erstellt, die zu einer unterdurchschnittlichen Performance beigetragen haben. Überraschende Erkenntnisse sind dabei jedoch ausgeblieben; meine Ergebnisse bestätigten größtenteils, was ich bereits vermutet hatte und was viele erfahrene Investoren ebenfalls wissen.0
Umgang mit vorzeitigen Ausstiegen
Mein Ziel war es, die übergreifenden Themen oder wiederkehrenden „Renditekiller“ zu identifizieren, die mein finanzielles Wachstum behindert haben. Durch einen systematischen zweistufigen Ansatz habe ich eine Liste von fünf kritischen Fehlern erstellt, die zu einer unterdurchschnittlichen Performance beigetragen haben. Überraschende Erkenntnisse sind dabei jedoch ausgeblieben; meine Ergebnisse bestätigten größtenteils, was ich bereits vermutet hatte und was viele erfahrene Investoren ebenfalls wissen.1
Mein Ziel war es, die übergreifenden Themen oder wiederkehrenden „Renditekiller“ zu identifizieren, die mein finanzielles Wachstum behindert haben. Durch einen systematischen zweistufigen Ansatz habe ich eine Liste von fünf kritischen Fehlern erstellt, die zu einer unterdurchschnittlichen Performance beigetragen haben. Überraschende Erkenntnisse sind dabei jedoch ausgeblieben; meine Ergebnisse bestätigten größtenteils, was ich bereits vermutet hatte und was viele erfahrene Investoren ebenfalls wissen.2
Mein Ziel war es, die übergreifenden Themen oder wiederkehrenden „Renditekiller“ zu identifizieren, die mein finanzielles Wachstum behindert haben. Durch einen systematischen zweistufigen Ansatz habe ich eine Liste von fünf kritischen Fehlern erstellt, die zu einer unterdurchschnittlichen Performance beigetragen haben. Überraschende Erkenntnisse sind dabei jedoch ausgeblieben; meine Ergebnisse bestätigten größtenteils, was ich bereits vermutet hatte und was viele erfahrene Investoren ebenfalls wissen.3
Mein Ziel war es, die übergreifenden Themen oder wiederkehrenden „Renditekiller“ zu identifizieren, die mein finanzielles Wachstum behindert haben. Durch einen systematischen zweistufigen Ansatz habe ich eine Liste von fünf kritischen Fehlern erstellt, die zu einer unterdurchschnittlichen Performance beigetragen haben. Überraschende Erkenntnisse sind dabei jedoch ausgeblieben; meine Ergebnisse bestätigten größtenteils, was ich bereits vermutet hatte und was viele erfahrene Investoren ebenfalls wissen.4
