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Was ist eine enge Position?

Wenn Sie sich entscheiden, in eine Aktie zu investieren oder eine Option zu kaufen, eröffnen Sie eine Position. Sie sind investiert, und Sie bleiben investiert, bis diese Position abläuft oder Sie sich dafür entscheiden, sie zu verkaufen. Wie Sie sich vorstellen können, ist dies eine enge Position. Es stellt eine Veräußerung dar, an der Sie Ihre Gewinne oder Verluste aus der Investition realisieren.

Jede Investition gipfelt in einer engen Position, egal wie unterschiedlich die Aktion des Abschlusses aussehen mag.

Zum Beispiel könnten Sie Ihre Anteile an einem  Investmentfonds  verkaufen, um sie zu schließen. In der Zwischenzeit könnte der Emittent einer kündbaren Anleihe die Call-Aktion auslösen und Ihnen Ihre Prämie zurückzahlen, um Ihre Position zu schließen. Das Ergebnis ist das gleiche: Sie haben kein persönliches Interesse mehr an der Anlagevehikel.

Es ist wichtig, dass Investoren die Auswirkungen einer engen Position verstehen, bevor sie eine eröffnen und während der gesamten Lebensdauer ihrer Investition. Da der Abschluss den Höhepunkt Ihrer Anlagearbeit und -strategie darstellt, muss er sich über die Lebensdauer der Position anpassen.

Gewinne oder Verluste realisieren

Solange Sie in eine offene Position investiert sind, sind alle angefallenen Gewinne oder Verluste nicht realisiert. Das liegt daran, dass niemand die Zukunft sagen kann. Das Schließen der Position wird gesperrt, was auch immer das Ergebnis zum Zeitpunkt des Abschlusses ist.

Angenommen, Sie haben heute einen Wert von 5.000 Dollar in einer Position. Wenn Sie ausverkauft sind und Ihre Position schließen, akzeptieren (erkennen) Sie diesen Verlust. Wenn Sie jedoch Ihre Position offen halten und sich die Aktie erholt, können Ihre Verluste in Zukunft niedriger sein. In zwei Monaten könnten Sie in dieser Position nur noch 2.000 Dollar senken. In einem Jahr könnten Sie um 1.000 Dollar steigen.

Keine Gewinne oder Verluste sind real, bis Sie Ihre Position veräußern. Und wenn Sie dies tun, löst es ein steuerpflichtiges Ereignis aus. Wenn Sie mit Ihrer Investition Geld verdient haben, werden Sie mit  Kapitalgewinnen konfrontiert sein . Wenn Sie Geld verloren haben, werden Sie Ihre Verluste realisieren und können sogar Kapitalgewinne aus anderen Positionen ausgleichen. Der Abschluss einer Position schließt die  Investitionstransaktion ab .

Wie man eine Position schließt

Eine enge Position einzunehmen, sieht je nach Art der Investition unterschiedlich aus. Der Abschluss ist immer die entgegengesetzte Aktion des Offenen, was bedeutet, dass Sie entweder eine Investition kaufen oder verkaufen müssen:

  • Verkauf zum Abschluss. Dies ist die häufigste Art der nahen Position. Es bedeutet einfach, ein Wertpapier- oder Anlageprodukt zu verkaufen, das Sie gekauft haben. Wenn Sie beispielsweise eine Position in Walmart Inc. eröffnen. (NYSE: WMT) mit einem Kauf von 50 Aktien müssten Sie alle 50 Aktien verkaufen, um Ihre Position zu schließen.
  • Kaufen, um zu schließen. Diese Art von Schlussposition ist spezifisch für  Leerverkäufe . Wenn Sie eine Aktie kurzschließen, leihen Sie sich zuerst Aktien und verkaufen sie, mit dem Versprechen, die geliehenen Aktien später zurückzugeben. Um die Position zu schließen, müssen Sie sie kaufen und zurückgeben (hoffentlich zu einem niedrigeren Preis).

Ob es sich um Aktien, Anleihen, Derivate oder eine andere Art von Investition handelt, der Abschluss beinhaltet die Trennung Ihrer Anteile an der Transaktion. Dieser Prozess wird auch als „Quadratierung der Position“ bezeichnet, da er die Transaktion effektiv abwickelt.

Erzwungene enge Positionen

Es gibt Fälle, in denen Investoren gezwungen werden können, eine Position zu schließen. Diese Situationen sind selten und in der Regel vermeidbar.

  • Wenn Sie die Anforderungen Ihres  Margin-Kontos  nicht erfüllen, kann dies eine enge Position erzwingen, wenn Ihr Broker einen Margin-Call initiiert. In dieser Situation muss der Broker wissen, dass Sie über die Mittel verfügen, um offene Positionen abzudecken. Wenn Sie es nicht können, wird der Broker einen Abschluss erzwingen, um entweder das Verlustrisiko zu mindern oder sicherzustellen, dass genügend Mittel vorhanden sind, um andere Positionen abzudecken.
  • Abrufbare Anleihen sind eine andere Art des erzwungenen Abschlusses, der von einem Anleiheemittenten ausgelöst wird. Unter der Annahme, dass die Anleihe außerhalb ihrer Call-Protection-Periode liegt, kann der Emittent die Anleihe zurückrufen, indem er die Prämie zurückzahlt. Dies schafft effektiv eine enge Position und hebt leider alle verbleibenden Zinszahlungen auf.
  • In der Welt der Immobilieninvestitionen ist eine Zwangsvollstreckung eine Art Zwangsabschluss. Unter der Annahme, dass der Investor nicht in der Lage ist, die Kosten der Hypothek zu decken, wird die Bank eingreifen und die Immobilie zurückerlegen. Durch die Rückforderung des Vermögenswerts ist die Bank in der Lage, ihn weiterzuverkaufen und einen Teil der Kosten der ursprünglichen Hypothek zurückzufordern. Der Investor hat keinen Anspruch mehr darauf.

Jeder Fall, in dem der Anleger die Abschlussposition nicht initiiert, ist eine Art erzwungener Abschluss. In einigen Fällen ist es möglich, den Abschluss zu stoppen, wie z.B. die Zahlung der Hypothek oder das Hinzufügen von Geldern zu einem Margin-Konto. In anderen Fällen ist es unvermeidlich und einfach ein Risiko, das mit dieser bestimmten Investition verbunden ist, wie eine kündbare Anleihe.

Wann sollten Sie eine Position schließen?

Idealerweise sollten Anleger in einer von zwei Situationen eine enge Position einnehmen: wenn Ihre Anlagearbeit ihren Lauf genommen hat oder wenn sich die Umstände der Investition zum Schlechteren ändern.

Nehmen wir im ersten Szenario an, dass Sie glauben, dass ABC Company in den nächsten fünf Jahren ein massives Wachstum verzeichnen wird. Sie eröffnen eine Position und ergänzen sie für fünf Jahre. Dann beginnt das Unternehmen, getreu der Form, auf dem Plateau. Sie nehmen eine enge Position ein und nehmen Ihre Gewinne, indem Sie Ihre Gewinne sichern. Dies ist, kurz gesagt, das Konzept des profitablen Investierens!

Allerdings läuft nicht alles nach Plan. Sagen Sie, dass Sie sich entscheiden, XYZ Company zu kürzen, weil Sie glauben, dass sie auf schlechte Leistung vorbereitet sind. Nach der Eröffnung einer Short-Position stabilisiert eine Wendung der Ereignisse jedoch den Preis und beschleunigt das Wachstum. Ihre Abschlussarbeit hat sich geändert, so dass Sie mit einem kleinen Verlust schließen, bevor sie eine Chance hat zu wachsen.

Beide Beispiele zeigen, wie wichtig es ist, Ihre Ausstiegsstrategie vor der Eröffnung einer Position und während der Dauer Ihrer Investition zu berücksichtigen. Denken Sie daran, solange Ihre Position offen ist, haben Sie ein persönliches Interesse. Eine enge Position begleicht die Transaktion und Ihre Zinsen.

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