Die Reflexion über vergangene Investmenterfahrungen kann wertvolle Einblicke in unsere Entscheidungsprozesse bieten. Vor einigen Jahren teilte ich meine Gedanken zu signifikanten Fehlern beim Aktienkauf, wobei ich mich besonders auf spezifische, anlagebezogene Fehler konzentrierte. Kürzlich habe ich meine Investmenthistorie erneut durchgesehen, um wiederkehrende Themen zu identifizieren, die negative Auswirkungen auf die Renditen haben.
Diese Analyse ergab, dass viele Probleme nicht aus der Auswahl der Aktien selbst stammen, sondern vielmehr aus dem Management des Anlageportfolios.
Das Verständnis dieser Faktoren ist entscheidend für die Verbesserung der Gesamtperformance.
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Häufige Quellen von Investmentfehlern
In meiner Überprüfung habe ich eine Liste von fünf Hauptfehlern zusammengestellt, die zu enttäuschenden Anlageergebnissen führen können. Diese Fehler lassen sich in zwei Hauptgruppen einteilen: solche, die mit der ursprünglichen Aktienauswahl zu tun haben, und solche, die mit dem Portfoliomanagement verbunden sind. Auch wenn meine Erkenntnisse keine schockierenden Enthüllungen enthalten, dienen sie doch als Erinnerung an das, was vielen Anlegern bereits bekannt ist.
Fehler bei der Aktienauswahl
Ein häufiger Stolperstein sind die sogenannten Follower-Investments. Dabei handelt es sich um Entscheidungen, die auf den Käufen oder Empfehlungen anderer Anleger basieren, ohne eine eigene gründliche Analyse durchzuführen. Die Gefahr dabei besteht nicht unbedingt darin, dass die Vorschläge fehlerhaft sind, sondern dass wir möglicherweise nicht die notwendige Überzeugung für die Investition haben.
Investitionen steigen nicht immer stetig, bis sie ihren fairen Wert erreichen. Unerwartete Marktreaktionen können tatsächlich zu erheblichen Rückgängen bei Aktienkursen führen, wodurch Ungewissheit entsteht, ob man verkaufen, mehr kaufen oder einfach abwarten sollte. Diejenigen, die ursprünglich die Investition vorgeschlagen haben, können diese Schwankungen oft leichter navigieren, da sie ein tieferes Verständnis für die zugrunde liegenden Gründe ihrer Entscheidungen haben.
Daher ist es ratsam, Follower-Investments zu vermeiden, es sei denn, Sie haben Ihre eigene Due Diligence durchgeführt und eine solide Anlagestrategie entwickelt.
Unterlassungen und ihre Folgen
Ein weiterer kritischer Aspekt beim Investieren ist der Fehler der Unterlassung, der sich auf das Versäumnis bezieht, von lukrativen Anlagemöglichkeiten Gebrauch zu machen. Dieser Begriff stammt aus der Psychologie und unterscheidet zwischen Fehlern, die durch Handeln entstehen, und solchen, die durch Untätigkeit verursacht werden. Der einflussreiche Investor Charlie Munger betonte, dass seine größten Bedauern aus verpassten Gelegenheiten und nicht aus schlechten Investitionen resultierten.
Ein vielversprechendes Investment zu erkennen, aber aufgrund von Unsicherheit oder Überanalyse zögerlich zu handeln, kann zu erheblichen Verlusten an potenziellen Gewinnen führen. Sie könnten ein Geschäftsmodell vollständig verstehen, die Bewertung attraktiv finden und günstige Marktbedingungen sehen, dennoch jedoch zögern zu kaufen. Diese Zurückhaltung kann dazu führen, dass Sie erhebliche langfristige Renditen verpassen.
Im Gegensatz zu sichtbaren Verlusten aus schlechten Käufen kann die Auswirkung verpasster Gelegenheiten schwer fassbar sein und oft aus dem Gedächtnis verblassen. Regelmäßige Reflexion darüber, wo Sie möglicherweise „nein“ gesagt haben, kann helfen, die Kosten der Untätigkeit zu verdeutlichen.
Die Fallstricke des Portfoliomanagements
Neben Fehlern bei der Aktienauswahl können auch schlechte Praktiken im Portfoliomanagement zu enttäuschenden Renditen beitragen. Ein häufiges Szenario ist der Roundtrip, bei dem eine Aktie zunächst erheblich an Wert gewinnt, dann jedoch wieder auf ihren ursprünglichen Kaufpreis fällt. Dieses Phänomen kann frustrierend sein, insbesondere wenn die Investition einmal beeindruckende Renditen zu versprechen schien.
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Die Folgen frühzeitiger Verkäufe
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