Das Jahr 2026 neigt sich dem Ende zu. Es ist an der Zeit, die Entwicklungen an den Märkten zu analysieren. Wie in jedem Jahr ist es wichtig, die Performance der eigenen Investments zu überprüfen und daraus Lehren für die Zukunft zu ziehen. In diesem Artikel werden die Ereignisse des vergangenen Jahres beleuchtet und Überlegungen zur Portfolio-Strategie für 2026 geteilt.
Mit gemischten Gefühlen blicke ich auf mein Long-Only Musterportfolio zurück.
Es erzielte im vergangenen Jahr eine ausgeglichene Performance von 0 %, während mein Long/Short Portfolio bei +9 % abschloss. Diese Ergebnisse sind im Vergleich zur beeindruckenden Entwicklung des Nasdaq-100, der um 21 % zulegte, nicht zufriedenstellend.
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Marktentwicklung 2026 und Einflussfaktoren
Die Gründe für die Underperformance sind vielfältig. Zum einen litt mein Musterportfolio, das in Euro notiert ist und hauptsächlich aus US-Aktien besteht, unter einem Währungsverlust von 12 % aufgrund der USD-Euro-Entwicklung. Zudem zeigten die US-Nebenwerte, in die ich investiert war, im Vergleich zu den großen Technologieunternehmen eine schwache Performance.
Ein wesentlicher Faktor war meine übermäßige Vorsicht in einem von Künstlicher Intelligenz (KI) geprägten Marktumfeld. Der Hype um KI hielt 2026 weiterhin an, jedoch habe ich riskante Investitionen gemieden, um auf ein mögliches Platzen der KI-Blase vorbereitet zu sein. Diese Zurückhaltung führte dazu, dass ich bedeutende Gewinne verpasst habe.
Performance der großen Technologieunternehmen
Die Entwicklung des Nasdaq-100 zeigt eine beeindruckende Steigerung von 132 % in den letzten drei Jahren. Besonders die sogenannten Magnificent Seven – Unternehmen wie Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla und Nvidia – haben maßgeblich zur positiven Entwicklung beigetragen. Diese sieben Unternehmen sind verantwortlich für einen Großteil der Gewinne im Index.
Im Gegensatz dazu haben kleinere Softwareunternehmen, die im Nasdaq Cloud Index gelistet sind, eine schwache Performance gezeigt. Der Index verlor im Jahr 2026 6 %, was die Sorgen der Investoren widerspiegelt, dass viele dieser Unternehmen in einem KI-dominierten Umfeld Schwierigkeiten haben könnten. Die Unsicherheit über die Zukunft dieser Unternehmen bleibt bestehen.
Persönliche Bilanz und Ausblick auf 2026
Mein Portfolio, das High-Tech Stock Picking wikifolio, bietet trotz einer enttäuschenden Performance einige positive Aspekte. Die wenigen kostspieligen Fehler bei der Aktienauswahl können als Erfolg gewertet werden. Langfristig sind meine Erwartungen nach wie vor erfüllt, obwohl der kurzfristige Ausblick herausfordernd bleibt.
Einige meiner Top-Positionen, wie Vimeo und Warner Bros. Discovery, konnten sich durch Übernahmeangebote mit hohen Gewinnen positiv entwickeln. Auf der anderen Seite gab es jedoch auch deutliche Verlierer, wie Angi und Teladoc, die mehr als 20 % an Wert verloren haben. Diese gemischte Bilanz zeigt, wie wichtig eine sorgfältige Auswahl und das rechtzeitige Reagieren auf Marktveränderungen sind.
Strategien für 2026
Für das kommende Jahr plane ich, mein Portfolio neu auszurichten und verstärkt auf Unternehmen zu setzen, die Potenzial für zukünftiges Wachstum zeigen. Die Märkte könnten sich stabilisieren, und kleinere Unternehmen haben oft die Möglichkeit, ihre Werte schneller zu steigern. Historisch gesehen haben Small Caps in der Regel eine bessere Performance als große Unternehmen.
Ich werde insbesondere auf Unternehmen setzen, die gut diversifiziert und finanziell stabil sind. Die Investitionen in Angi, IAC, PayPal und Lyft sind Teil meiner Kernstrategie, wobei ich in diesen vier Unternehmen insgesamt etwa 43 % meines Portfolios investiert habe. Diese Unternehmen könnten in der kommenden Marktentwicklung von entscheidender Bedeutung sein.
Mit gemischten Gefühlen blicke ich auf mein Long-Only Musterportfolio zurück. Es erzielte im vergangenen Jahr eine ausgeglichene Performance von 0 %, während mein Long/Short Portfolio bei +9 % abschloss. Diese Ergebnisse sind im Vergleich zur beeindruckenden Entwicklung des Nasdaq-100, der um 21 % zulegte, nicht zufriedenstellend.0