Im Laufe der Jahre habe ich meine Anteil an Investitionsfehlern gemacht, insbesondere im Bereich des Aktienhandels. Rückblickend auf meinen Werdegang habe ich kürzlich eine Analyse durchgeführt, um wiederkehrende Probleme zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben. Diese Untersuchung konzentriert sich auf zwei unterschiedliche Bereiche: die Aktienauswahl und das umfassendere Thema des Portfolio-Managements. Während einige vielleicht bahnbrechende Erkenntnisse erwarten, bestätigen die Ergebnisse im Allgemeinen etablierte Prinzipien, die den meisten Investoren bekannt sind.
Der Schwerpunkt meiner Untersuchung zeigte, dass viele der aufgetretenen Probleme nicht direkt aus der ursprünglichen Aktienauswahl resultieren. Vielmehr sind sie oft mit den Entscheidungen verbunden, die nach dem Kauf getroffen werden, wie etwa wann Positionen erhöht oder verkauft werden sollten. Diese Erkenntnis unterstreicht die Bedeutung eines gut strukturierten Ansatzes für das Portfolio-Management.
Index du contenu:
Häufige Fallstricke bei der Aktienauswahl
Die erste Kategorie von Fehlern, die ich identifiziert habe, betrifft die Aktienauswahl. Ein weit verbreitetes Problem sind die sogenannten Follower-Investitionen. Dabei handelt es sich um Situationen, in denen ein Anleger Aktien kauft, basierend auf Empfehlungen oder Strategien anderer, ohne eine eigene gründliche Analyse durchzuführen.
Das Phänomen der Follower-Investitionen verstehen
Die Herausforderung bei den Follower-Investitionen liegt nicht in der Qualität der Empfehlungen, sondern im Mangel an Überzeugung des Anlegers in Bezug auf die Entscheidung. Verlässt sich ein Anleger ausschließlich auf externe Ratschläge, kann er sich in einer prekären Lage wiederfinden, wenn unerwartete Marktentwicklungen eintreten.
Wenn beispielsweise ein Unternehmen enttäuschende Quartalszahlen meldet, können die Aktien um 15-20 % einbrechen. Ein Anleger, der die Aktie nicht unabhängig bewertet hat, könnte Schwierigkeiten haben, die beste Vorgehensweise zu entscheiden. Diese Unsicherheit kann zu übereilten Entscheidungen führen, wie dem Verkauf mit Verlust oder dem Versäumen einer Kaufgelegenheit.
Herausforderungen im Portfolio-Management
Die zweite Kategorie umfasst Probleme im Zusammenhang mit dem Portfolio-Management. Ein bedeutendes Konzept in diesem Bereich ist der Fehler der Unterlassung, ein aus der Psychologie entlehnter Begriff, der sich auf das Versäumnis bezieht, auf eine potenzielle Gelegenheit zu reagieren. Dieses Konzept fand in der Investoren-Community Beachtung, dank der Erkenntnisse des renommierten Investors Charlie Munger.
Den Fehler der Unterlassung erkunden
Munger behauptet, dass einige der größten Fehler nicht aus schlechten Investitionsentscheidungen, sondern aus verpassten Gelegenheiten resultieren. Der Fehler der Unterlassung tritt auf, wenn Anleger eine vorteilhafte Investition erkennen, aber aufgrund von Faktoren wie Überanalyse oder Angst vor dem Unbekannten zögern. Diese Unentschlossenheit kann zu erheblichen verpassten Gewinnen führen.
Investoren denken oft über Momente nach, in denen sie zögerten zu handeln, nur um zu beobachten, wie eine attraktive Aktie im Wert steigt. Solche Momente können besonders schmerzhaft sein, da sie die Kosten der Untätigkeit verdeutlichen.
Das Roundtrip- und Frühverkäufer-Phänomen
Ein weiterer häufiger Fehler ist der Roundtrip, bei dem ein Anleger einen erheblichen Anstieg des Wertes einer Aktie erlebt, aber nicht verkauft und letztlich wieder am Anfangspunkt landet. Dies kann frustrierend sein, insbesondere wenn die Aktie einst um 50 % oder mehr gestiegen war. Die Psychologie des Investierens führt oft dazu, dass Menschen Gewinne festhalten, in der Hoffnung auf noch größere Rückflüsse.
Zusätzlich ist der Frühverkauf ebenso nachteilig. Dies geschieht, wenn Anleger eine Aktie nach einem bescheidenen Gewinn verkaufen, nur um zu sehen, wie sie in den folgenden Monaten erheblich weiter an Wert gewinnt. Während die Sicherung von Gewinnen befriedigend sein kann, kann es zu Bedauern führen, wenn die Aktie um ein Vielfaches des ursprünglichen Investments ansteigt.
Strategien zur Minderung häufiger Fallstricke
Der Schwerpunkt meiner Untersuchung zeigte, dass viele der aufgetretenen Probleme nicht direkt aus der ursprünglichen Aktienauswahl resultieren. Vielmehr sind sie oft mit den Entscheidungen verbunden, die nach dem Kauf getroffen werden, wie etwa wann Positionen erhöht oder verkauft werden sollten. Diese Erkenntnis unterstreicht die Bedeutung eines gut strukturierten Ansatzes für das Portfolio-Management.0
Der Schwerpunkt meiner Untersuchung zeigte, dass viele der aufgetretenen Probleme nicht direkt aus der ursprünglichen Aktienauswahl resultieren. Vielmehr sind sie oft mit den Entscheidungen verbunden, die nach dem Kauf getroffen werden, wie etwa wann Positionen erhöht oder verkauft werden sollten. Diese Erkenntnis unterstreicht die Bedeutung eines gut strukturierten Ansatzes für das Portfolio-Management.1
