In Anbetracht meiner bisherigen Erfahrungen an der Börse habe ich kürzlich meine Investitionsstrategien überarbeitet, um die gravierendsten Fehler zu identifizieren, die ich gemacht habe. Diese Erkenntnisse sollen nicht nur mir helfen, sondern auch wertvolle Lektionen für andere Anleger bieten, die ihre Vorgehensweise verbessern möchten. Während einige Fehler spezifisch für individuelle Aktienauswahlen sind, stellte ich fest, dass viele auf breitere Probleme im Zusammenhang mit dem Portfolio-Management zurückzuführen sind.
Dieser Artikel beleuchtet die häufigsten Fehler, die die Renditen von Investitionen beeinträchtigen können.
Diese werden in zwei Hauptbereiche unterteilt: Entscheidungen, die während der anfänglichen Investitionen getroffen werden, und solche, die mit dem fortlaufenden Portfolio-Management verbunden sind. Durch diese Analyse möchte ich die Bedeutung des Verständnisses unserer Anlageentscheidungen und deren Auswirkungen im Laufe der Zeit hervorheben.
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Fehler bei der Auswahl von Investitionen verstehen
Ein zentrales Thema sind die sogenannten Follower-Investitionen. Dabei handelt es sich um Situationen, in denen Anleger ihre Entscheidungen auf die Handlungen oder Empfehlungen anderer stützen, anstatt eine eigene gründliche Analyse durchzuführen. Das Problem ergibt sich nicht nur aus potenziell schlechter Beratung, sondern auch aus einem Mangel an persönlicher Überzeugung bezüglich der Investition.
Wenn man in eine Aktie investiert, schwankt der Preis oft aufgrund unvorhergesehener Umstände, wie etwa einem enttäuschenden Quartalsbericht, der zu einem plötzlichen Rückgang führt. Hat ein Anleger die Aktie nicht unabhängig bewertet, kann er sich fragen, welche Maßnahmen zu ergreifen sind – verkaufen, mehr kaufen oder einfach abwarten? Im Gegensatz dazu haben die ursprünglichen Analysten und Befürworter der Aktie wahrscheinlich ein klareres Verständnis dafür, ob dieser Rückgang ihre ursprüngliche These beeinträchtigt.
Die Bedeutung persönlicher Überzeugungen
Um die Risiken von Follower-Investitionen zu mindern, ist es entscheidend, eine umfassende Analyse durchzuführen, bevor man Kapital investiert. Dieser Ansatz ermöglicht es, eine personalisierte Anlagethese zu entwickeln, die Einblicke in die potenziellen Risiken und Chancen der Aktie bietet.
Ein weiteres wichtiges Konzept beim Investieren ist der Fehler der Unterlassung. Dieser Begriff stammt aus psychologischen Studien und bezieht sich auf die Fehler, die durch das Versäumen von Chancen entstehen. Der renommierte Investor Charlie Munger hat hervorgehoben, dass seine größten Verluste in der Karriere nicht aus schlechten Investitionen resultierten, sondern aus verpassten Gelegenheiten.
Das Erkennen einer potenziellen Investition, aber das Zögern zu handeln aufgrund von Unsicherheit oder Überanalyse, kann zu verpassten Gewinnen führen. Diese Situationen treten häufig auf, wenn ein Anleger das Gefühl hat, mehr Informationen zu benötigen, bevor er eine Entscheidung trifft, nur um festzustellen, dass die Gelegenheit bereits vorbeigegangen ist.
Herausforderungen im Portfolio-Management
Die zweite Kategorie der Investitionsfehler bezieht sich auf das Portfolio-Management. Dazu gehören Probleme wie Roundtrips, frühe Verkäufe und das Zulassen, dass Verluste weiterlaufen. Das Verständnis dieser Herausforderungen ist entscheidend für die Verbesserung der Gesamtperformance.
Roundtrips treten auf, wenn eine Aktie anfänglich gut abschneidet, was potenzielle Gewinne verspricht, aber schließlich wieder auf den ursprünglichen Einstiegspreis zurückfällt. Diese Situation kann frustrierend sein, insbesondere nach der Beobachtung erheblicher Gewinne. Anleger erleben oft psychologischen Druck, da sie das Gefühl haben, dass nicht realisierte Gewinne ’sicher‘ sind, nur um enttäuscht zu werden, wenn der Aktienkurs sinkt.
Effektive Strategien zur Minderung von Verlusten
Um Roundtrips zu vermeiden, ist es wichtig, eine klare Ausstiegsstrategie zu etablieren. Das bedeutet nicht, auf jede Marktschwankung zu reagieren, sondern kontinuierlich zu bewerten, ob die ursprüngliche Anlagethese weiterhin Bestand hat. Fragen Sie sich, ob sich die Fundamentaldaten des Unternehmens geändert haben oder ob es eine überhöhte Bewertung erreicht hat.
Frühe Verkäufe hingegen bedeuten, Aktien zu früh zu verkaufen, oft nachdem man einen schnellen Gewinn gesehen hat. Während dies belohnend erscheinen kann, kann die Frustration, die Aktie erheblich weiter steigen zu sehen, nachdem man verkauft hat, entmutigend sein. Dies resultiert häufig aus der Angst, Gewinne zu verlieren oder die Wachstumschancen der Aktie falsch einzuschätzen.
Um frühen Verkäufen entgegenzuwirken, ist es ratsam, eine langfristige Perspektive zu bewahren. Wenn das zugrunde liegende Geschäft stark bleibt und das Management weiterhin effektiv Ressourcen zuweist, kann es die beste Vorgehensweise sein, investiert zu bleiben, selbst wenn die Bewertungen hoch erscheinen.
Darüber hinaus kann das Festhalten an verlustbringenden Investitionen schädlich sein. Wenn die Verluste steigen, kann die psychologische Last, die Mittel zurückzugewinnen, zu schlechten Entscheidungen führen. Ein proaktiver Ansatz besteht darin, Positionen zu überprüfen, wenn Verluste etwa 20-30 % erreichen, was entweder zu einer Entscheidung führt, mehr zu investieren oder sich vollständig zurückzuziehen.
Lehren aus Fehlern
Durch meine jüngste Analyse habe ich eine Liste von fünf verbreiteten Investitionsfehlern zusammengestellt. Diese umfassen Fehler aus den Auswahlprozessen, wie Follower-Investitionen und Unterlassungen, sowie Managementherausforderungen wie Roundtrips, frühe Verkäufe und das Weiterlaufenlassen von Verlusten. Indem Anleger selbst nur einen Bruchteil dieser Probleme angehen, können sie ihre Portfolio-Performance erheblich verbessern.
Ein zentrales Thema sind die sogenannten Follower-Investitionen. Dabei handelt es sich um Situationen, in denen Anleger ihre Entscheidungen auf die Handlungen oder Empfehlungen anderer stützen, anstatt eine eigene gründliche Analyse durchzuführen. Das Problem ergibt sich nicht nur aus potenziell schlechter Beratung, sondern auch aus einem Mangel an persönlicher Überzeugung bezüglich der Investition.
Wenn man in eine Aktie investiert, schwankt der Preis oft aufgrund unvorhergesehener Umstände, wie etwa einem enttäuschenden Quartalsbericht, der zu einem plötzlichen Rückgang führt. Hat ein Anleger die Aktie nicht unabhängig bewertet, kann er sich fragen, welche Maßnahmen zu ergreifen sind – verkaufen, mehr kaufen oder einfach abwarten? Im Gegensatz dazu haben die ursprünglichen Analysten und Befürworter der Aktie wahrscheinlich ein klareres Verständnis dafür, ob dieser Rückgang ihre ursprüngliche These beeinträchtigt.0
