In den letzten Jahren habe ich meine Erfahrungen im Bereich der Geldanlage reflektiert und dabei meine früheren Entscheidungen im Aktienhandel erneut betrachtet. Im Jahr 2018 teilte ich bereits Erkenntnisse über spezifische Fallstricke und Fehlentscheidungen bei der Aktienauswahl. Heute ist es mein Ziel, breitere Themen und wiederkehrende Probleme zu analysieren, die erhebliche Auswirkungen auf die Renditen von Investitionen haben können.
Mit einem strukturierten Ansatz identifizierte ich fünf wesentliche Fehler, die häufig zu enttäuschenden Ergebnissen in Aktienportfolios führen.
Einige dieser Fehler mögen bekannt erscheinen, doch es ist wichtig, jeden Einzelnen genau zu betrachten und deren Auswirkungen auf ein besseres Portfoliomanagement zu verstehen.
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Die Natur von Investitionsfehlern verstehen
Fehler bei Investitionen können in zwei Hauptkategorien unterteilt werden: Fehler, die mit der ursprünglichen Investitionsentscheidung verbunden sind, und solche, die mit dem Portfoliomanagement zu tun haben. Überraschenderweise resultieren viele Schwierigkeiten nicht aus der Auswahl der Aktien, sondern vielmehr aus den Handlungen (oder dem Fehlen solcher) nach dem ursprünglichen Kauf.
Häufige Fehler bei der Aktienauswahl
Ein häufiges Problem, das ich als Follower-Investitionen bezeichne, tritt auf, wenn Anleger Entscheidungen basierend auf Empfehlungen anderer treffen, ohne eine eigene gründliche Analyse durchzuführen. Obwohl diese Vorschläge fundiert sein können, führt der Mangel an persönlicher Überzeugung oft zu Unsicherheit während Marktschwankungen. Bei unerwarteten Rückgängen, wie zum Beispiel verfehlten Quartalszahlen, könnten Anleger in Panik geraten und ihre Position infrage stellen. Im Gegensatz dazu sind diejenigen, die ihre Sorgfaltspflicht erfüllt haben, meist zuversichtlicher in ihrer ursprünglichen These und können fundierte Entscheidungen darüber treffen, ob sie halten, verkaufen oder nachkaufen möchten.
Um in diese Falle zu tappen, ist es entscheidend, eine persönliche Investmentthese zu entwickeln. Das bedeutet, eine Investition so gründlich zu prüfen, bis man die Entscheidung klar anhand eigener Recherchen rechtfertigen kann, anstatt sich ausschließlich auf externe Meinungen zu stützen.
Fehler der Unterlassung und aktives Management
Ein weiteres bedeutendes Problem ist der sogenannte Fehler der Unterlassung. Dieser Begriff, der aus der Psychologie stammt, bezieht sich auf verpasste Chancen aufgrund von Unentschlossenheit oder Überanalyse. Charlie Munger, Vizevorsitzender von Berkshire Hathaway, betonte einmal, dass die größten Fehler in seiner Karriere nicht aus schlechten Investitionen resultierten, sondern aus den fantastischen Gelegenheiten, die er nicht ergriffen hat.
Wir können uns in Situationen wiederfinden, in denen wir eine starke Investitionsmöglichkeit erkennen, aber zögern zu handeln, oft in der Hoffnung auf den perfekten Moment, der möglicherweise nie kommt. Im Nachhinein können diese verpassten Chancen zu dramatischen Verlusten an potenziellen Renditen führen.
Die Tücken der Portfolioleistung managen
Ein weiteres frustrierendes Szenario, mit dem viele Anleger konfrontiert sind, ist der Roundtrip, bei dem eine Aktie zunächst erheblich an Wert gewinnt, dann jedoch auf ihren ursprünglichen Wert zurückfällt, was den Anlegern nichts lässt. Dies geschieht häufig aufgrund einer psychologischen Tendenz, Papiergewinne als realisierte Gewinne zu betrachten. Wenn der Preis sinkt, führt die Hoffnung auf eine Erholung dazu, dass viele die Aktie länger halten, als es ratsam wäre.
Roundtrips sind nicht nur auf zyklische Unternehmen beschränkt; sie können in verschiedenen Sektoren auftreten, insbesondere wenn Anleger versäumen, Veränderungen in den Fundamentaldaten des Unternehmens zu überwachen. Eine robuste Verteidigung gegen solche Fallstricke besteht darin, eine klare Verkaufsstrategie zu etablieren. Dies beinhaltet die Frage, ob die ursprüngliche Investmentthese weiterhin gültig ist, ob die Aktie ihren fairen Wert erreicht hat oder ob die Gründe für den Einstieg in die Investition nachgelassen haben.
Das Dilemma des frühen Verkaufs
Im Gegensatz dazu kann der frühe Verkauf ebenso schädlich sein. Eine Aktie nach einem moderaten Gewinn zu verkaufen, mag befriedigend erscheinen, aber wenn die Aktie weiterhin erheblich steigt, kann das zu Frustration und Bedauern führen. Die psychologische Befriedigung eines schnellen Gewinns kann uns blind für das langfristige Potenzial einer starken Investition machen.
Mit einem strukturierten Ansatz identifizierte ich fünf wesentliche Fehler, die häufig zu enttäuschenden Ergebnissen in Aktienportfolios führen. Einige dieser Fehler mögen bekannt erscheinen, doch es ist wichtig, jeden Einzelnen genau zu betrachten und deren Auswirkungen auf ein besseres Portfoliomanagement zu verstehen.0
Mit einem strukturierten Ansatz identifizierte ich fünf wesentliche Fehler, die häufig zu enttäuschenden Ergebnissen in Aktienportfolios führen. Einige dieser Fehler mögen bekannt erscheinen, doch es ist wichtig, jeden Einzelnen genau zu betrachten und deren Auswirkungen auf ein besseres Portfoliomanagement zu verstehen.1
Mit einem strukturierten Ansatz identifizierte ich fünf wesentliche Fehler, die häufig zu enttäuschenden Ergebnissen in Aktienportfolios führen. Einige dieser Fehler mögen bekannt erscheinen, doch es ist wichtig, jeden Einzelnen genau zu betrachten und deren Auswirkungen auf ein besseres Portfoliomanagement zu verstehen.2
