Bei der Reflexion über meine Investmentreise stellte ich fest, dass ich vor einigen Jahren Einblicke in meine bemerkenswerten Fehler beim Aktienhandel geteilt habe. Im Jahr 2018 lag mein Fokus hauptsächlich auf spezifischen Themen, die meine Investitionsentscheidungen betrafen, darunter die Preisstrategien großer Kali-Produzenten im Rahmen meiner Analyse zu K+S.
In letzter Zeit habe ich eine gründliche Überprüfung meiner Investitionen über die Jahre unternommen, um übergreifende Themen und wiederkehrende Herausforderungen zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben.
Dieses Mal habe ich einen strukturierten zweistufigen Ansatz gewählt, um diese Investitionsfallen zu enthüllen.
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Wesentliche Fehler identifiziert
Aus meiner Analyse habe ich eine Liste von fünf bedeutenden Fehlern zusammengestellt, die zur schlechten Performance beigetragen haben. Auch wenn einige Erkenntnisse offensichtlich erscheinen mögen, bestätigte ich viele der Lektionen, die erfahrene Investoren bereits verstehen. Eine interessante Feststellung war, dass die meisten dieser Fallstricke nicht direkt mit der anfänglichen Aktienauswahl zusammenhängen, sondern vielmehr mit Aspekten des Portfoliomanagements, wie dem Timing beim Hinzufügen oder Verkaufen von Positionen.
Häufige Fehler bei der Aktienauswahl
Eine Hauptkategorie von Fehlern umfasst das, was ich als Follower-Investitionen bezeichne. Dieser Begriff fasst Situationen zusammen, in denen Investoren stark auf die Empfehlungen oder Portfolios anderer vertrauen, oft ohne eigene Recherchen anzustellen.
Der Kern des Problems liegt nicht unbedingt in der Qualität der Empfehlungen, sondern im Mangel an persönlicher Überzeugung bezüglich der Investition. Ohne ein solides Verständnis des zugrunde liegenden Geschäfts und dessen Wertes könnten Investoren während unvermeidlicher Marktbewegungen in Zweifel geraten.
Ein Beispiel: Wenn ein Unternehmen enttäuschende Quartalszahlen veröffentlicht, könnten diejenigen, die lediglich einem Tipp gefolgt sind, in Panik geraten. Im Gegensatz dazu kann der ursprüngliche Analyst, der gründliche Recherchen durchgeführt hat, leichter bewerten, ob die schlechten Nachrichten ihre anfängliche Investmentthese untergraben.
Herausforderungen im Portfoliomanagement
Die zweite Kategorie umfasst Probleme im Zusammenhang mit Portfoliomanagement, darunter Fehler der Unterlassung, Roundtrips, frühe Ausstiege und laufende Verluste. Der Begriff Fehler der Unterlassung stammt aus der Psychologie und unterscheidet zwischen Fehlern, die durch Handlungen entstehen, und solchen, die durch Untätigkeit verursacht werden.
Der prominente Investor Charlie Munger hat hervorgehoben, dass viele seiner größten beruflichen Fehltritte aus Chancen resultieren, die er nicht genutzt hat, und nicht aus schlechten Investitionen, die er getätigt hat. Dieses Konzept wird in seiner Aussage zusammengefasst: „Fehler der Unterlassung kosten uns weit mehr als Fehler der Handlung.“
Oft erkennen wir eine überzeugende Investitionsmöglichkeit, zögern jedoch aufgrund von Unsicherheit oder übermäßiger Analyse. Wir könnten das Geschäftsmodell verstehen und die Bewertung positiv einschätzen, dennoch verzögern wir die Aktion und warten auf den ‚perfekten Moment‘, der möglicherweise nie kommt.
Lektionen aus häufigen Fallstricken
Ein weiteres häufiges Problem, mit dem Investoren konfrontiert sind, ist der Roundtrip, bei dem eine Aktie zunächst erheblich an Wert gewinnt, nur um zum ursprünglichen Preis zurückzukehren, wenn wir uns entscheiden zu verkaufen. Solche Situationen können besonders frustrierend sein, insbesondere wenn wir einen Papiergewinn von 50 % oder mehr erlebt haben, nur um schließlich nichts zu haben.
In letzter Zeit habe ich eine gründliche Überprüfung meiner Investitionen über die Jahre unternommen, um übergreifende Themen und wiederkehrende Herausforderungen zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben. Dieses Mal habe ich einen strukturierten zweistufigen Ansatz gewählt, um diese Investitionsfallen zu enthüllen.0
In letzter Zeit habe ich eine gründliche Überprüfung meiner Investitionen über die Jahre unternommen, um übergreifende Themen und wiederkehrende Herausforderungen zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben. Dieses Mal habe ich einen strukturierten zweistufigen Ansatz gewählt, um diese Investitionsfallen zu enthüllen.1
In letzter Zeit habe ich eine gründliche Überprüfung meiner Investitionen über die Jahre unternommen, um übergreifende Themen und wiederkehrende Herausforderungen zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben. Dieses Mal habe ich einen strukturierten zweistufigen Ansatz gewählt, um diese Investitionsfallen zu enthüllen.2
In letzter Zeit habe ich eine gründliche Überprüfung meiner Investitionen über die Jahre unternommen, um übergreifende Themen und wiederkehrende Herausforderungen zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben. Dieses Mal habe ich einen strukturierten zweistufigen Ansatz gewählt, um diese Investitionsfallen zu enthüllen.3
In letzter Zeit habe ich eine gründliche Überprüfung meiner Investitionen über die Jahre unternommen, um übergreifende Themen und wiederkehrende Herausforderungen zu identifizieren, die sich negativ auf meine Renditen ausgewirkt haben. Dieses Mal habe ich einen strukturierten zweistufigen Ansatz gewählt, um diese Investitionsfallen zu enthüllen.4
