Zu Beginn des Jahres 2026 ist es an der Zeit, die Erwartungen an künstliche Intelligenz (KI) am Aktienmarkt zu hinterfragen. In einem aktuellen Interview mit Andreas Groß vom Börsenradio äußerte ich Bedenken über die derzeitige Überbewertung des KI-Hypes. Während ich die Möglichkeiten, die KI bietet, als revolutionär betrachte, sehe ich gleichzeitig klare Einschränkungen bei den gegenwärtigen Sprachmodellen.
Ich erwarte, dass sich im Laufe des Jahres 2026 eine Ernüchterung einstellen wird.
Im Rahmen dieser Diskussion habe ich drei Aktien identifiziert, die ich im High-Tech Stock Picking wikifolio übergewichtet habe: Angi, PayPal und The Trade Desk. Diese Unternehmen zeigen Potenzial, das vom Markt derzeit nicht ausreichend anerkannt wird.
Die Aktien im Fokus
Angi: Unterbewertetes Potenzial
Die Aktie von Angi wird von mir als stark unterbewertet angesehen. Der Markt hat den Umbau des Geschäftsmodells, den das Unternehmen durchläuft, bislang kaum gewürdigt. Ich bin optimistisch, dass wir ab 2026 eine deutliche Aufwertung sehen werden, wenn die Fortschritte sichtbarer werden. Angi hat sich zunehmend auf die Digitalisierung seiner Dienstleistungen konzentriert, was in der aktuellen Zeit von großer Bedeutung ist.
PayPal: Ein klassischer Turnaround
PayPal stellt einen klassischen Fall für eine Turnaround-Strategie dar. Mit einem verbesserten Cashflow und laufenden Aktienrückkäufen hat das Unternehmen starke Maßnahmen ergriffen, um seine Marktposition zu stabilisieren. Dies könnte das Vertrauen der Anleger stärken und zu einer positiven Kursentwicklung führen. Die Fähigkeit von PayPal, sich im schnelllebigen digitalen Zahlungsmarkt zu behaupten, wird entscheidend für seinen zukünftigen Erfolg sein.
The Trade Desk: Marktführer unter Druck
Die Aktie von The Trade Desk hat in den letzten Monaten eine turbulente Zeit durchlebt. Nach einem signifikanten Bewertungsrutsch habe ich die Aktie erneut gekauft, da ich an den Wachstumspfad des Unternehmens glaube. Trotz der Herausforderungen, insbesondere durch Amazon, das als starker Wettbewerber auftritt, bleibt The Trade Desk technologisch führend im Bereich der Demand-Side-Plattformen.
Analystenmeinungen und Marktentwicklungen
In den letzten Wochen haben Analysten wie die von MoffettNathanson ihre Einschätzung für The Trade Desk von „Sell” auf „Neutral” angehoben. Dies geschah in Anbetracht der stark gesunkenen Bewertung und des fortwährenden Gewinnwachstums. Der Analyst Michael Nathanson setzte ein Kursziel von 39 US-Dollar, was nur geringfügig über dem aktuellen Kursniveau liegt. Diese Neubewertung spiegelt die Realität wider, dass viele der strukturellen Risiken bereits in den Kurs eingepreist sind.
Die Bewertung von The Trade Desk ist historisch günstig. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 34 ist die Aktie nie günstiger gewesen seit ihrem Börsengang im Jahr. Dennoch bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich des Wettbewerbsdrucks, insbesondere durch Unternehmen wie Amazon, die in den Markt drängen. Die Analysten sind jedoch insgesamt optimistisch und erwarten, dass The Trade Desk in den kommenden Jahren Gewinnsteigerungen von über 21 % erzielen kann.
Strategische Initiativen und Ausblick
Parallel zu den Marktanalysen entwickelt The Trade Desk strategische Initiativen wie das Programm OpenAds, das darauf abzielt, die Transparenz im Werbemarkt zu erhöhen. Diese Initiative erhält Unterstützung von bedeutenden Medienhäusern und könnte dazu beitragen, eine qualitativ hochwertige und nachvollziehbare Werbeumgebung zu schaffen.
Der nächste wichtige Termin für The Trade Desk sind die Quartalszahlen, die am 11. Februar veröffentlicht werden. Analysten erwarten hier einen Gewinn pro Aktie von 0,58 US-Dollar, was auf eine leicht steigende Profitabilität hindeutet, trotz der vorhergehenden Kursrückgänge. Die Reaktion des Marktes auf diese Zahlen wird entscheidend sein, um festzustellen, ob die Risiken bereits in den Kursen berücksichtigt sind.
Die Entwicklungen im Bereich der künstlichen Intelligenz sind vielversprechend, jedoch müssen realistische Einschätzungen der Unternehmen und deren Bewertungen in den Vordergrund treten. Die genannten Aktien könnten in den kommenden Jahren von einem positiven Trend profitieren, wenn die Marktbedingungen stimmen.