Im Bereich der Aktieninvestitionen ist das Verständnis von Leistungskennzahlen entscheidend. In den letzten fünf Jahren haben die von mir empfohlenen Aktien gemäß dem wiki Global Champions Index einen bescheidenen Anstieg von lediglich 59 % verzeichnet. Im Gegensatz dazu hat der MSCI World Index eine robustere Rendite von 88,5 % in Euro erzielt. Diese erhebliche Diskrepanz lädt zu einer genaueren Untersuchung ein.
Ein Mitglied der Facebook-Gruppe ‚Kleine Finanzzeitung‘ stellte kürzlich diese relevante Frage.
Obwohl ich zunächst innerhalb der Gruppe antwortete, möchte ich meine Erkenntnisse hier auf grossmutters-sparstrumpf für ein breiteres Publikum näher erläutern.
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Die Kernprobleme identifizieren
Ein wesentlicher Grund für die Underperformance meines Portfolios sind die hohen Verwaltungsgebühren, die mit dem wiki verbunden sind. Die jährlichen Kosten für den wiki Global Champions können zwischen 2 % und 3 % liegen. Im Laufe der Zeit summieren sich diese Ausgaben und beeinflussen die Nettorenditen. Zudem erziele ich in meinem privaten Portfolio Dividenden aus amerikanischen Aktien, während das wiki dies nicht tut, was zu einem Opportunitätskosten von etwa 1 % führt.
Dies führt zu einem deutlichen Gegensatz: Während das wiki einen fünfjährigen Gewinn von 59 % zeigt, sind meine privaten Investitionen bis zum 14. August 2025 um 88,5 % gestiegen. Diese Diskrepanz verdeutlicht die Bedeutung von Gebührenstrukturen für die Anlageperformance.
Aktien, die die Performance belasteten
Mehrere Aktien, die einst bedeutende Positionen in meinem Portfolio einnahmen, wurden inzwischen verkauft, und ihr Fehlen ist bemerkenswert. Insbesondere Unternehmen wie Disney, Starbucks und Nike trugen erheblich zur Abwärtsbewegung bei. Ich habe meine Anteile an diesen Firmen schrittweise reduziert, die zu den größten Positionen in meinem Portfolio gehörten.
Zudem haben aktuelle Korrekturen am Markt Unternehmen wie Novo Nordisk und Chipotle negativ beeinflusst. Darüber hinaus habe ich in Umstrukturierungsinvestitionen mit Unternehmen wie Peloton, Docusign, PayPal und Etsy investiert, die Anzeichen einer Erholung zeigen, aber noch nicht die erwarteten Ergebnisse geliefert haben.
Aus der Vergangenheit lernen
Rückblickend auf meine Anlagestrategien erkenne ich, dass ich oft voreilig gehandelt habe – sei es durch zu frühe Käufe oder zu schnelles Reinvestieren. Die Erholung dieser Aktien hat länger gedauert als erwartet, was mein Bewusstsein für die damit verbundenen Risiken geschärft hat. Ein vorsichtigerer Ansatz wäre es gewesen, Mittel in etablierte Aktien wie Microsoft zu investieren, anstatt hochriskante Umstrukturierungsmöglichkeiten zu verfolgen.
Diese Erfahrung hat mir versichert, dass ich in Zukunft mit größerer Vorsicht an Umstrukturierungsinvestitionen herangehen werde. Doch diese Lehre geht über Umstrukturierungsaktien hinaus; sie betrifft auch Tech-Unternehmen wie Nvidia und andere Halbleiteraktien, die sorgfältige Überlegungen erfordern.
Konkrete Fallstudien
Betrachten wir Disney als Fallstudie. Ich hatte das Glück, meine Position frühzeitig zu halbieren und die Mittel in Netflix zu investieren, was sich als kluger Schachzug erwiesen hat. Im Gegensatz dazu brachte mein längerer Verbleib bei Disney keine positiven Ergebnisse.
Ähnlich hat Starbucks in meinem Portfolio erheblich geschwächelt. Obwohl ich versuchte, Verluste durch Reduzierung meiner Position und Investitionen in Chipotle zu mindern, wurde mir klar, dass ich meine Starbucks-Anteile zu lange gehalten habe.
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Strategische Anpassungen und Ausblick
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Schlussgedanken
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