„`html
Am 6. Mai 2025 veröffentlichte Angi Inc., der führende Online-Marktplatz für haushaltsnahe Dienstleistungen in den USA, seine Ergebnisse für das erste Quartal. Diese Zahlen sind nicht nur finanziell bemerkenswert, sondern markieren auch einen entscheidenden Moment in der Unternehmensgeschichte.
Schließlich hat Angi am 31. März 2025 offiziell von der ehemaligen Muttergesellschaft IAC abgespalten und agiert nun als eigenständiges, börsennotiertes Unternehmen. Diese ersten „unabhängigen Zahlen“ bieten wertvolle Einblicke in die zukünftige Ausrichtung des Unternehmens.
Finanzielle Highlights und Aktienkursentwicklung
Die Angi-Aktie, die nach dem Spin-off stark unter Druck geraten war, zeigte sich nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen erholt und konnte in den vergangenen vier Wochen um beeindruckende 40 % zulegen. Dennoch notiert die Aktie weiterhin ein Drittel unter dem Kurs vom 11. November 2024, als das geplante Spin-off bekannt gegeben wurde. Im ersten Quartal 2025 erzielte Angi einen Umsatz von 246 Millionen USD, was einem Rückgang von über 19 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf strategische Veränderungen im Lead-Matching-Prozess sowie auf eine gezielte Reduzierung der Marketingausgaben zurückzuführen.
Die Anzahl der Serviceanfragen fiel im Vergleich zum Vorjahr um 19 %, während die Leads um 20 % zurückgingen. Es ist jedoch wichtig, die Zahlen differenziert zu betrachten: Der Rückgang der Leads stammt fast ausschließlich aus den „Network Channels“, die um 57 % zurückgingen, während die eigenen Kanäle stabil blieben. Dies deutet darauf hin, dass sich die Qualität der Angi-Leads verbessert hat – ein Aspekt, der für die zukünftige Strategie von großer Bedeutung ist.
Strategische Neuausrichtung als Kernpunkt
In meiner Erfahrung bei der Deutsche Bank weiß ich, dass Unternehmen in Krisenzeiten oft gezwungen sind, ihre Geschäftsmodelle zu überdenken. Angi verfolgt einen klaren Turnaround-Plan, der darauf abzielt, die Qualität der Leads zu erhöhen und die Bindung zu Hausbesitzern und Handwerkern zu stärken. Anstatt sich auf eine große Anzahl oft minderwertiger Anfragen zu konzentrieren, setzt Angi auf vorqualifizierte, kaufbereite Nutzer. Diese Strategie, bekannt als „Homeowner Choice“, ermöglicht es den Kunden, ihren Handwerker selbst auszuwählen, was die Kundenzufriedenheit maßgeblich erhöht.
Darüber hinaus plant Angi, unabhängiger von Google zu werden, indem es seine „Proprietary Channels“ zur Leadgenerierung ausbaut. Diese Kanäle machen mittlerweile über 80 % des Volumens aus, was die Marketing- und Vertriebsmaßnahmen des Unternehmens als erfolgreich erscheinen lässt. Zudem wird ein Fokus auf margenstarke Kategorien wie Sanitär und Elektro gelegt, um die Profitabilität zu steigern.
Finanzielle Stabilität und Zukunftsausblick
Das Unternehmen konnte seinen operativen Gewinn erheblich steigern, von 2,7 Millionen USD im Q1 2024 auf 20,0 Millionen USD im Q1 2025. Das Nettoergebnis wendete sich von einem Verlust von 1,6 Millionen USD im Vorjahr zu einem Gewinn von 15,1 Millionen USD. Jedoch sank das bereinigte EBITDA von 36,0 Millionen USD auf 27,7 Millionen USD, was die Herausforderungen des Umsatzrückgangs widerspiegelt.
Ein kritischer Punkt ist der Rückgang des Free Cash Flow auf -15 Millionen USD, was durch sinkende Bookings bedingt ist. Die Liquidität könnte sich in den kommenden Quartalen wieder stabilisieren, wenn sich der Cashflow mit den Gewinnen annähert. Angi hat bereits 2,3 Millionen eigene Aktien zurückgekauft und ein weiteres Rückkaufprogramm genehmigt, was auf Vertrauen in die zukünftige finanzielle Stabilität hinweist.
Die Prognosen für 2025 sehen eine schrittweise Verbesserung der Umsatzentwicklung vor, mit einem erwarteten Rückgang zwischen -12 % und -16 %. Die Rückkehr zu profitablem Umsatzwachstum wird für 2026 in Aussicht gestellt. Dies könnte die Bewertung der Angi-Aktie in einem positiven Szenario erheblich steigern.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die ersten Quartalszahlen von Angi ein gemischtes Bild zeigen. Trotz eines Rückgangs bei Umsatz und Leads ist die strategische Neuausrichtung vielversprechend und könnte das Unternehmen langfristig auf einen stabilen Wachstumspfad führen. Die aktuellen Marktentwicklungen erfordern Vertrauen in das Management, und die Zeichen stehen auf Verbesserung, was Angi in den kommenden Jahren zu einer interessanten Investitionsmöglichkeit macht.
„`