Das Jahr 2026 neigt sich dem Ende zu, und es ist an der Zeit, die Ereignisse auf den Märkten zu reflektieren. Wie in jedem Jahr möchte ich die Entwicklungen an den Finanzmärkten zusammenfassen und meine Pläne für das kommende Jahr, 2026, skizzieren.
Die Performance war durchwachsen und lässt Raum für Diskussionen über zukünftige Strategien.
Die Bilanz meines Long-Only-Portfolios, das in High-Tech-Aktien investiert, zeigt eine ausgeglichene Entwicklung von 0 %, während mein Long/Short-Portfolio bei +9 % abschloss. Diese Zahlen stehen im krassen Gegensatz zur Performance des Nasdaq-100, der im gleichen Zeitraum um beeindruckende 21 % zulegte.
Die Herausforderungen des Börsenjahres 2026
Ein wesentlicher Grund für die geringere Performance meiner Portfolios lässt sich auf die Währungsentwicklung zurückführen. Das Portfolio, das stark in US-amerikanische Nebenwerte investiert ist, war mit einem Währungsverlust von 12 % konfrontiert. Dies hat die ohnehin schon schwierige Situation verschärft, da die US-Nebenwerte im Vergleich zu den großen Technologiekonzernen nicht mithalten konnten.
Ein weiterer Aspekt, der zu meiner Zurückhaltung beitrug, war die allgemeine Unsicherheit bezüglich der Künstlichen Intelligenz (KI). In einem Markt, der von der Euphorie um KI geprägt ist, habe ich mich vorsichtig verhalten, aus Angst, die Blase könnte platzen. Diese Zurückhaltung hat mich letztlich daran gehindert, von den erheblichen Gewinnen zu profitieren, die viele Anleger durch mutigere Entscheidungen erzielen konnten.
Vergleich mit dem Nasdaq-100
Der Nasdaq-100 Index hat in den letzten drei Jahren eine beeindruckende Performance hingelegt, mit einem Anstieg von insgesamt 132 %. Diese Entwicklung zeigt, dass die vergangenen Jahre für Technologieaktien äußerst lukrativ waren und einfache ETF-Investitionen in den Nasdaq-100 Index hervorragende Renditen abwarfen. Diejenigen, die in einen Euro-basierten Nasdaq-ETF investiert haben, mussten jedoch einen Währungsverlust in Betracht ziehen, der die Performance auf +7 % reduzierte.
Wachstum der Magnificent Seven
Ein ganz entscheidender Faktor für den Erfolg des Nasdaq-100 war das Wachstum der sogenannten „Magnificent Seven“: Unternehmen wie Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla und Nvidia haben in den letzten Jahren immense Zuwächse verzeichnet. Diese Aktien allein haben den Index stark nach oben gezogen, und viele Anleger haben von dieser Rallye profitiert.
Allerdings ist die Überbewertung dieser Tech-Riesen nicht zu ignorieren. Die Bewertung vieler dieser Unternehmen ist auf einem historischen Hoch, was Fragen zur Nachhaltigkeit dieser Entwicklung aufwirft. Während die Anleger auf der Suche nach dem nächsten großen Erfolg sind, ist es entscheidend, die Risiken solcher Investitionen zu erkennen.
Marktanalyse und persönliche Ergebnisse
Im Rahmen meiner eigenen Investitionsstrategien habe ich einige Erfolge, aber auch Rückschläge erlebt. Während einige meiner Positionen wie Lyft und Uber stark gewachsen sind, haben andere wie Angi und Teladoc signifikante Verluste erlitten. Der schmerzhafte Verlust bei GitLab bleibt mir ebenfalls in Erinnerung, während ich mit meinen anderen Entscheidungen insgesamt nur wenige Fehler gemacht habe.
Ein Blick auf die langfristige Performance zeigt, dass mein investierbares Musterportfolio seit 2016 eine durchschnittliche Rendite von 13,2 % pro Jahr erzielt hat. Dies ist im Vergleich zum globalen MSCI World Index und dem DAX durchaus positiv. Dennoch bleibt die Frage, wie sich die Märkte in der Zukunft entwickeln werden.
Der Ausblick auf 2026
Mit dem Blick auf 2026 bin ich optimistisch, dass sich die Marktbedingungen für Nebenwerte verbessern könnten. Die Geschichte zeigt, dass kleinere Unternehmen oft ein größeres Wachstumspotenzial haben, weil sie von ihrer Größe profitieren können. Daher plane ich, mein Portfolio entsprechend neu auszurichten und Chancen in diesem Segment zu suchen.
Mein Ziel ist es, mit einem gut diversifizierten Portfolio von 16 Aktien ins neue Jahr zu starten, wobei ich besondere Aufmerksamkeit auf die vier Hauptinvestitionen legen möchte. Diese Unternehmen haben in der Vergangenheit vielversprechende Entwicklungen gezeigt und könnten in den kommenden Jahren zu den Gewinnern gehören.
Insgesamt ist es wichtig, die Entwicklungen am Markt genau zu beobachten und flexibel auf Veränderungen zu reagieren. Mit einer sorgfältigen Analyse und einer positiven Einstellung zu den Möglichkeiten, die sich im Jahr 2026 bieten, hoffe ich, meine Investitionsziele zu erreichen und die Herausforderungen erfolgreich zu meistern.