In den letzten fünf Jahren erzielten die hier empfohlenen Aktien lediglich einen 59%igen Anstieg im Wiki Global Champions, während der MSCI World Index einen beeindruckenden 88,5%igen Ertrag lieferte. Dies wirft die wichtige Frage auf: Was erklärt diese Diskrepanz?
Ein Mitglied der Facebook-Gruppe „Kleine Finanzzeitung“ stellte kürzlich diese Frage. Obwohl ich zunächst innerhalb der Gruppe antwortete, möchte ich auf dieser Plattform, grossmutters-sparstrumpf, eine ausführliche Erklärung geben.
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Leistungsanalyse der einzelnen Aktien
Ein weiteres Gruppenmitglied suchte nach Einblicken von ChatGPT, jedoch fand ich dessen Schlussfolgerungen unzureichend. Die KI führte die schwache Performance meiner Wiki zu Aktien wie Chipotle und Intuitive Surgical zurück, was irreführend ist. Zwar liegt Chipotle derzeit leicht hinter dem Markt zurück, wenn man auf Euro umrechnet, doch hat dies keinen signifikanten Einfluss auf die umfassendere Analyse.
Der Hauptfaktor, der zur schwächeren Performance des Wikis beiträgt, sind die hohen Gebühren, die zwischen 2-3% jährlich liegen. Im Laufe der Zeit summieren sich diese Kosten. Zudem profitiert mein persönliches Anlageportfolio von Dividenden amerikanischer Aktien, die im Wiki nicht berücksichtigt werden. Dies führt zu einem zusätzlichen Verlust von etwa 1% an potenziellen Erträgen. Folglich weist das Wiki einen fünfjährigen Anstieg von 59% auf, mein privates Portfolio hingegen ist bis zum 14. August 2025 um 88,5% gestiegen.
Auswirkungen früherer Aktienauswahlen
Bei einer genaueren Betrachtung der einzelnen Aktien, die sich negativ auf die Performance ausgewirkt haben, wurden im letzten Jahr drei bedeutende Positionen aus dem Portfolio entfernt: Disney, Starbucks und Nike. Diese Aktien waren erhebliche Beteiligungen, die ich schrittweise reduziert habe. Darüber hinaus erleben sowohl Novo Nordisk als auch Chipotle derzeit erhebliche Korrekturen.
Außerdem habe ich mehrere Aktien in meinem Portfolio, die eine Wende durchlaufen sollten, darunter Peloton, Docusign, PayPal und Etsy. Obwohl diese Unternehmen Anzeichen einer Erholung zeigen, haben sie die gewünschten Performance-Niveaus noch nicht erreicht. Meine frühen Investitionen oder voreiligen zusätzlichen Käufe in diese Aktien haben die Gesamterträge beeinträchtigt. Wenn sich ihre Erholungen fortsetzen, könnten sie beträchtliche Gewinne abwerfen, obwohl dieser Ansatz auch Risiken mit sich bringt. Rückblickend wäre eine Umverteilung der Mittel in Microsoft-Aktien möglicherweise eine klügere Entscheidung gewesen.
Erfahrungen aus der Aktienperformance
Meine Erfahrungen mit diesen Turnaround-Aktien haben mich dazu gebracht, meinen Ansatz für die Zukunft zu überdenken. Beispielsweise war Disney ein wesentlicher Faktor für meine Verluste. Glücklicherweise konnte ich einige Schäden abmildern, indem ich meine Disney-Position frühzeitig reduzierte und stattdessen in Netflix investierte. Die Entscheidung, zu lange an Disney festzuhalten, erwies sich als nachteilig.
Starbucks ist eine weitere Aktie, die mein Portfolio stark belastet hat. Obwohl ich meine Position angepasst und in Chipotle investiert habe, führte meine Zurückhaltung, mich von Starbucks zu trennen, zu weiteren Verlusten.
Der größte Rückschlag kam von Nike, das in den letzten fünf Jahren besonders enttäuschend war, mit einem Rückgang von fast 28%. Die zentrale Frage bleibt: Was ist hier schiefgelaufen?
Überlegungen zu Peloton und anderen Turnaround-Aktien
Peloton ist ein repräsentatives Beispiel für die Turnaround-Aktien, die ich gehalten habe. Trotz eines beeindruckenden 170%igen Anstiegs im Jahresvergleich wurde meine ursprüngliche Investition über einen Zeitraum von fünf Jahren getätigt, in dem ich erhebliche Verluste erlitt. Die Aktie muss $11,50 erreichen, um die Gewinnschwelle zu überschreiten, und sie muss auf $23 steigen, um die Performance des MSCI World Index zu erreichen.
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Zukünftige Schritte und Ausblicke
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