In den vergangenen fünf Jahren haben die von mir empfohlenen Aktien eine 59%ige Performancesteigerung innerhalb der wiki Global Champions erzielt. Im Gegensatz dazu hat der MSCI World Index in Euro gemessen eine beeindruckende 88,5% Steigerung erreicht. Dies wirft eine wichtige Frage auf: Was erklärt diese Diskrepanz?
Ein Mitglied der Facebook-Gruppe „Kleine Finanzzeitung“ stellte kürzlich diese Frage, worauf ich auf sozialen Medien antwortete und hier auf grossmutters-sparstrumpf weiter darauf eingehen möchte.
Während ein anderer Gruppenmitglied die Meinung von Chat GPT einholte, fand ich die Analyse unzureichend. Die KI schlug vor, dass Aktien wie Chipotle und Intuitive Surgical maßgeblich zur Underperformance meiner wiki im Vergleich zu einem MSCI World ETF beigetragen haben. Diese Behauptung ist jedoch irreführend.
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Wesentliche Faktoren, die die Performance beeinflussen
Zunächst ist es wichtig, die hohen Gebühren der wiki zu betonen, die typischerweise zwischen 2% und 3% jährlich liegen. Im Laufe der Zeit summieren sich diese Gebühren und beeinträchtigen die Gesamtrendite erheblich. Während mein persönliches Portfolio von Dividenden auf US-Aktien profitiert, berücksichtigt die wiki diese nicht, was zu einem ungefähren Verlust von 1% an potenziellen Erträgen führt. Folglich zeigt mein persönliches Portfolio eine 88,5%ige Steigerung, während die wiki bei 59% verharrt (Stand 14. August 2025).
Aktien, die die Performance belasteten
Darüber hinaus wurden drei spezifische Aktien, die zuvor die wiki belastet haben, mittlerweile aus dem Portfolio entfernt: Disney, Starbucks und Nike. Diese Unternehmen waren einst erhebliche Positionen, jedoch habe ich meine Anteile an ihnen im vergangenen Jahr schrittweise reduziert.
Derzeit unterliegen zwei Aktien erheblichen Korrekturen: Chipotle und Novo Nordisk. Zudem halte ich mehrere Turnaround-Aktien, die zwar Anzeichen einer Erholung zeigen, jedoch noch nicht die erwartete Performance erreicht haben. Dazu zählen Peloton, Docusign, PayPal und Etsy.
Reflexionen zu Investitionsstrategien
Im Rückblick muss ich feststellen, dass ich möglicherweise zu früh in diese Turnaround-Investitionen eingestiegen bin. Die Erholung dieser Aktien hat länger gedauert als erwartet, und obwohl potenzielle Gewinne möglich sind, gehen sie mit inherenten Risiken einher. Hätte ich stattdessen in Microsoft investiert, anstatt Mittel in diese Turnaround-Positionen zu stecken, könnte das Ergebnis vorteilhafter gewesen sein.
Eine Lektion, die ich gelernt habe, ist, einen vorsichtigeren Ansatz bei solchen Turnaround-Strategien zu verfolgen. Zudem gibt es Erkenntnisse aus der Performance von Nvidia und anderen Chip-Aktien, die jedoch später behandelt werden.
Aktien-spezifische Performance-Analyse
Nun wollen wir uns den einzelnen Aktien widmen, die mein Portfolio negativ beeinflusst haben. Beginnen wir mit Disney: Ich hatte das Glück, meine Position frühzeitig zu reduzieren und die Mittel in Netflix zu reinvestieren, eine Entscheidung, die sich ausgezahlt hat. Allerdings brachte meine längere Investition in Disney nicht die erwarteten Ergebnisse.
Der nächste bemerkenswerte Underperformer ist Starbucks. Obwohl ich einige Anpassungen an meiner Position vornahm, indem ich Mittel in Chipotle umschichtete, hielt ich meine Starbucks-Anteile länger, als ich sollte.
Schließlich stellt Nike eine der größten Enttäuschungen unter den Blue-Chip-Aktien dar, mit einem erstaunlichen 28%igen Verlust in den letzten fünf Jahren.
Bewertung zukünftiger Strategien
Wenn man Aktien wie Peloton betrachtet, ist es entscheidend zu erkennen, dass, obwohl die Wende begonnen haben mag, sie noch nicht das Niveau erreicht hat, das erforderlich ist, damit die Aktie positiv zu meinem Portfolio beiträgt. Derzeit liegt Peloton um 170% im Jahresvergleich im Plus, aber da meine ursprüngliche Investition vor über fünf Jahren getätigt wurde, habe ich auf dem Weg dorthin erhebliche Verluste erlitten.
Um die Gewinnschwelle zu erreichen, müsste Peloton etwa 11,50 $ erreichen, und um mit der erwarteten Performance des MSCI World Index übereinzustimmen, müsste es 23 $ erreichen. Angesichts der aktuellen Entwicklung scheint dies ein fernes Ziel zu sein.
Rückblickend auf meine Investitionen erkenne ich, dass mein früherer spekulativer Ansatz bei Turnarounds möglicherweise nicht die beste Strategie war. Die Volatilität bei Aktien wie Peloton verdeutlicht die Risiken, die mit solchen Investitionen verbunden sind. Trotz des Potenzials starker Marken und engagierter Kundenbasen ist der Weg zur Rentabilität oft länger als erwartet.
Mein Umgang mit wachstumsstarken Aktien war insgesamt gemischt. Während einige Aktien wie Crowdstrike beeindruckende Renditen von 340% über fünf Jahre erzielt haben, haben andere nicht so gut abgeschnitten. Insgesamt war meine Beteiligung an wachstumsstarken Aktien nicht katastrophal, aber auch nicht besonders lohnend.
Betrachten wir schließlich den Fall von Nvidia. Trotz meiner anfänglichen Bedenken bin ich dankbar für die Investition, die über 1.500% Rendite erzielt hat. Allerdings erkenne ich, dass ich Chancen verpasst habe, früher stärker zu investieren, wodurch ich möglicherweise erhebliche Gewinne eingebüßt habe.
In Anbetracht dieser Erfahrungen beabsichtige ich, die gelernten Lektionen auf zukünftige Investitionen anzuwenden, insbesondere in Situationen, in denen ich potenzielle Stars erkenne, die sich entwickeln könnten.
