In den letzten Jahren hat die Performance bestimmter Aktien bei Investoren Diskussionen ausgelöst, insbesondere im Vergleich zu breiteren Marktindizes wie dem MSCI World. Obwohl ein Anstieg von 59% über die letzten fünf Jahre verzeichnet wurde, verblasst dieser Wert im Vergleich zu den bemerkenswerten 88,5% des MSCI World (in Euro).
Diese Diskrepanz wirft eine wichtige Frage auf: Welche Faktoren tragen zu dieser Underperformance bei?
Eine aktuelle Umfrage in der Kleine Finanzzeitung Facebook-Gruppe hat dieses Thema aufgegriffen und eine tiefere Untersuchung der zugrunde liegenden Ursachen angestoßen. Während einige die schwache Performance bestimmten Aktien zuschreiben, zeigt eine gründliche Analyse ein komplexeres Bild.
Faktoren, die die Aktienrenditen beeinflussen
Ein wesentlicher Grund für die geringere Performance der empfohlenen Aktien sind die hohen Verwaltungsgebühren. Das Global Champions-Wiki verursacht jährliche Gebühren zwischen 2% und 3%, die über die Zeit die Rendite schmälern. Im Gegensatz dazu profitieren persönliche Anlageportfolios von der Wiederanlage von Dividenden, insbesondere von amerikanischen Aktien, die im Wiki nicht berücksichtigt werden. Dies führt zu einem zusätzlichen Verlust von etwa 1% an potenziellen Erträgen.
Identifizierung unterperformender Aktien
Mehrere Aktien, die das Portfolio in der Vergangenheit belastet haben, wurden im vergangenen Jahr eliminiert. Zu den bemerkenswerten Beispielen zählen Disney, Starbucks und Nike. Diese Unternehmen waren einst bedeutende Bestände, wurden jedoch systematisch reduziert, da ihre Performance nachließ. Zudem erleben zwei Schlüsselaktien, Novo Nordisk und Chipotle, derzeit erhebliche Korrekturen, die die Gesamtperformance weiter beeinträchtigen.
Zusätzlich haben mehrere Aktien im Portfolio, wie Peloton, Docusign, PayPal und Etsy, Wendepunkte durchlaufen, doch ihre Erholungen haben die anfänglichen Erwartungen nicht erfüllt. Investitionen in diese Unternehmen erfolgten zu früh oder zu ungünstigen Zeitpunkten, was zu Verzögerungen bei der Erzielung profitabler Erträge führte.
Lektionen aus Anlageentscheidungen
Ein Rückblick auf frühere Anlagestrategien zeigt, dass ein vorsichtigerer Ansatz gegenüber Turnaround-Aktien angebracht sein könnte. Während das Potenzial für eine Erholung besteht, sind die Risiken solcher Investitionen erheblich. Im Nachhinein hätte eine Umverteilung der Mittel auf stabilere Unternehmen wie Microsoft wahrscheinlich zu besseren Renditen geführt.
Bewertung der individuellen Aktienperformance
Unter den Aktien, die erhebliche Verluste verursacht haben, sticht Disney hervor. Eine rechtzeitige Entscheidung, die Position zu reduzieren und in Netflix zu investieren, erwies sich als vorteilhaft. Allerdings hinderte das Festhalten an der Disney-Position über einen zu langen Zeitraum letztendlich die Gesamtperformance.
Starbucks hat ebenfalls zur Underperformance des Portfolios beigetragen, trotz Versuchen, die Position durch Investitionen in Chipotle auszugleichen. Das langwierige Halten von Starbucks-Anteilen, obwohl deren Wert gesunken ist, verdeutlicht die Risiken emotionaler Entscheidungen beim Investieren.
Nike, oft als Blue-Chip-Aktie angesehen, hat ebenfalls signifikante Rückgänge erlebt, mit einem Rückgang von fast 28% in den letzten fünf Jahren, was die Volatilität selbst bei etablierten Unternehmen hervorhebt.
Neuüberprüfung von Wachstumsinvestitionen
Wenn wir den Fokus auf Aktien wie Peloton richten, ist es wichtig zu erkennen, dass das Unternehmen zwar einen Anstieg von 170% im Jahresvergleich verzeichnet hat, die Realität früherer Investitionsentscheidungen jedoch erhebliche Verluste zeigt. Der Break-even-Punkt für Peloton liegt bei 11,50 USD, während 23 USD die Aktie mit der typischen Rendite des MSCI World-Index in Einklang bringen würden.
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Strategische Anpassungen für zukünftige Investitionen
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