Im Bereich der Aktienanlagen können die Leistungskennzahlen oft ein verwirrendes Bild abgeben. Über die letzten fünf Jahre haben die von mir empfohlenen Aktien im wiki Global Champions lediglich einen moderaten Anstieg von 59 Prozent verzeichnet, während der MSCI World-Index, umgerechnet in Euro, mit einem beeindruckenden Plus von 88,5 Prozent aufwartet. Dies wirft eine interessante Frage auf: Was erklärt diese Diskrepanz?
Diese Frage wurde kürzlich von einem Mitglied der Facebook-Gruppe ‚Kleine Finanzzeitung‘ aufgeworfen.
Ich habe zunächst dort geantwortet, fühlte mich jedoch veranlasst, meine Erkenntnisse in diesem Forum ausführlicher darzulegen. Interessanterweise suchte ein anderes Gruppenmitglied nach Einsichten von Chat GPT, fand jedoch die Analyse der KI unzureichend. Diese führte die unterdurchschnittliche Performance meiner Aktien auf Unternehmen wie Chipotle und Intuitive Surgical zurück, was die Situation zu stark vereinfacht.
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Die Auswirkungen von Gebühren und Dividenden
Der Hauptfaktor, der die Performance des wiki Global Champions beeinflusst, sind die hohen jährlichen Gebühren, die zwischen 2-3 Prozent liegen. Im Laufe der Zeit summieren sich diese Gebühren und beeinträchtigen die Gesamtrendite erheblich. Zudem profitiert mein persönliches Portfolio von Dividenden aus amerikanischen Aktien, ein Vorteil, der im wiki nicht gegeben ist. Dies führt zu einem weiteren Verlust von rund 1 Prozent an potenziellen Erträgen. Folglich, während das wiki bei 59 Prozent zurückbleibt, haben meine privaten Investitionen mit 88,5 Prozent (Daten vom 14. August 2025) zugelegt.
Identifizierung der problematischen Aktien
Bei der Untersuchung der einzelnen Aktien, die die Performance meines Portfolios belastet haben, ragen drei Namen hervor: Disney, Starbucks und Nike. Alle drei waren einst bedeutende Positionen, die ich im vergangenen Jahr schrittweise reduziert habe, sodass sie wahrscheinlich von der Analyse von Chat GPT übersehen wurden. Derzeit erleben auch Chipotle und Novo Nordisk erhebliche Korrekturen, was die Anlagelandschaft weiter kompliziert.
Darüber hinaus halte ich mehrere Turnaround-Positionen in meinem Portfolio, darunter Peloton, Docusign, PayPal und Etsy. Obwohl diese Unternehmen Fortschritte in Richtung Erholung gemacht haben, hat ihre Performance noch nicht meinen Erwartungen entsprochen. Ich erkenne jetzt, dass mein Zeitpunkt für Investitionen oder das Aufstocken dieser Positionen verfrüht war, was zu einer verlängerten Erholungsphase führte. Sollten diese Unternehmen ihren positiven Kurs fortsetzen, könnten sie letztlich erhebliche Renditen bieten, jedoch mit erheblichen Risiken verbunden.
Erfahrungen mit einzelnen Aktien
Rückblickend auf meine Erfahrungen mit diesen Aktien erkenne ich, dass ich meine frühen Entscheidungen bezüglich Disney besser hätte managen können. Ich habe meine Investition zu Beginn erfolgreich halbiert und die Mittel in Netflix umgeschichtet, was sich als vorteilhaft erwies. Dennoch brachte mein langanhaltendes Engagement für Disney nicht die erhofften Ergebnisse.
Ähnlich hat Starbucks mein Portfolio negativ beeinflusst. Obwohl ich Schritte unternommen habe, um meine Bestände zu reduzieren und in Chipotle zu reinvestieren, hielt ich meine Starbucks-Anteile länger als ratsam.
Schließlich stellt Nike einen meiner größten Verluste unter den Blue-Chip-Aktien dar, mit einem Rückgang von fast 28 Prozent in den letzten fünf Jahren. Dies wirft weitere Fragen zu meiner Anlagestrategie auf.
Bewertung von Turnaround-Strategien
Als Fallstudie dient Peloton, das die Schwierigkeiten vieler Turnaround-Aktien verdeutlicht. Obwohl es einen bemerkenswerten Anstieg von 170 Prozent im Jahresvergleich erzielt hat, erfolgte meine ursprüngliche Investition vor Jahren, und ich habe seitdem erhebliche Verluste erlitten. Um den Break-even-Punkt zu erreichen, muss die Aktie etwa 11,50 Dollar erreichen, und um die Performance des MSCI World zu entsprechen, müsste sie 23 Dollar erreichen.
Rückblickend würde ich mich nicht erneut auf solch riskante Turnaround-Spekulationen einlassen. Der Preisverlauf von Peloton zeigt in fünf Jahren einen drastischen Rückgang von 87 Prozent, und ich erkenne jetzt den Punkt, an dem ich die Investition hätte beenden sollen. Mein anfänglicher Optimismus über das Wachstumspotenzial des Unternehmens stellte sich als fehlgeleitet heraus. Obwohl Peloton Wettbewerber absorbiert und sich umstrukturiert, steht es weiterhin vor Herausforderungen, um Rentabilität sowie Wachstum bei Umsatz und Nutzerzahlen zu erreichen.
Gedanken zur Anlagestrategie
Trotz meiner gemischten Erfahrungen mit Wachstumsaktien habe ich mit Unternehmen wie Crowdstrike erhebliche Gewinne erzielt, die über fünf Jahre um 340 Prozent gestiegen sind. Während meine Gesamterfahrung mit Wachstumsinvestitionen nicht katastrophal war, würde ich in Zukunft anders herangehen.
Im Hinblick auf Nvidia bin ich dankbar für meine letztendliche Investitionsentscheidung, die eine beeindruckende Rendite von über 1.500 Prozent erbracht hat. Dennoch hat mir meine Zögerlichkeit und der kleine anfängliche Investitionsanteil von nur 1 Prozent erhebliche potenzielle Gewinne gekostet. Rückblickend hätte ich einen größeren Teil meines Portfolios investieren sollen. Diese Erkenntnis hat mich dazu veranlasst, meine Strategien zur Identifizierung und Nutzung zukünftiger Gelegenheiten zu überdenken.
