In den letzten fünf Jahren haben die von mir empfohlenen Aktien lediglich einen Gewinn von 59 Prozent erzielt, gemessen an den wiki Global Champions. Im Vergleich dazu hat der MSCI World Index einen beeindruckenden Anstieg von 88,5 Prozent verzeichnet, wenn man die Werte in Euro umrechnet. Diese erhebliche Differenz wirft eine wichtige Frage auf: Warum?
Dieses Thema wurde kürzlich von einem Mitglied der Facebook-Gruppe ‚Kleine Finanzzeitung‘ angesprochen. Während ich dort zunächst geantwortet habe, halte ich es für wichtig, diese Diskussion hier auf grossmutters-sparstrumpf weiterzuführen.
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Faktoren, die die Aktienperformance beeinflussen
Ein weiteres Gruppenmitglied suchte bei Chat GPT nach Erklärungen für diese Diskrepanz. Ich fand die Schlussfolgerungen der KI jedoch wenig überzeugend. Sie führte die Underperformance meines wiki auf Aktien wie Chipotle und Intuitive zurück und suggerierte, dass diese für das schwache Abschneiden im Vergleich zu einem MSCI World ETF verantwortlich seien. Diese Behauptung ist irreführend.
Chat GPT hat vermutlich nur die aktuellen Bestände meines Portfolios analysiert, was zu fehlerhaften Schlussfolgerungen führte. Zwar hat Chipotle im Vergleich zum Markt tatsächlich schlecht abgeschnitten, doch der Unterschied ist marginal. Das Hauptproblem liegt in den hohen Gebühren, die mit dem wiki verbunden sind und zwischen 2 und 3 Prozent jährlich liegen. Im Laufe der Zeit summieren sich diese Gebühren erheblich.
Zusätzlich profitiert mein privates Portfolio von den Dividenden amerikanischer Aktien, die im wiki nicht berücksichtigt werden, was zu einem weiteren Verlust von etwa 1 Prozent führt. Somit zeigt mein persönliches Portfolio einen Gewinn von 88,5 Prozent über denselben Zeitraum, während die Performance des wikis zum Stand 14. August 2025 bei 59 Prozent stagniert.
Analyse der Aktienperformance
Eine Analyse der einzelnen Aktien, die mein Portfolio negativ beeinflusst haben, zeigt, dass drei bedeutende Positionen—Disney, Starbucks und Nike—nicht mehr in meinem Besitz sind. Diese Aktien waren wichtige Bestandteile meines Portfolios, und ich habe meine Investitionen in jede von ihnen schrittweise reduziert. Ihr Ausscheiden hat zu einem günstigeren Ergebnis geführt.
Derzeit durchlaufen zwei entscheidende Aktien, Novo Nordisk und Chipotle, erhebliche Korrekturen. Darüber hinaus halte ich mehrere Turnaround-Aktien, die sich zwar stabilisiert haben, jedoch immer noch nicht die erwartete Performance zeigen. Dazu gehören Peloton, Docusign, PayPal und Etsy.
Herausforderungen mit Turnaround-Aktien
In jedem Fall bin ich entweder zu früh in den Markt eingestiegen oder habe diese Aktien zu früh zurückgekauft. Die Erholung dieser Positionen dauert länger als erwartet, was ein erhebliches Risiko darstellt. Idealerweise wäre es rückblickend klüger gewesen, in Microsoft zu investieren.
Lehre eins: Zukünftig werde ich einen vorsichtigeren Ansatz bei Turnaround-Investitionen verfolgen. Eine weitere Beobachtung betrifft Nvidia und Halbleiteraktien, aber darauf werde ich später näher eingehen.
Disney ist eine der Hauptaktien, die mir erhebliche Verluste beschert hat. Glücklicherweise konnte ich meine Position frühzeitig halbieren und die Mittel in Netflix umschichten, was sich als weise Entscheidung herausstellte. Dennoch war mein langanhaltendes Festhalten an Disney nachteilig.
Starbucks ist eine weitere Aktie, die mein Portfolio negativ beeinflusst hat. Obwohl ich Maßnahmen ergriffen habe, indem ich meine Position reduzierte und in Chipotle investierte, bedaure ich, nicht früher gehandelt zu haben.
Nike stellt den größten Verlust unter den Blue-Chip-Aktien dar, mit einem Rückgang von nahezu 28 Prozent in den letzten fünf Jahren. Das wirft die Frage auf: Was kann ich aus dieser Erfahrung lernen?
Einblicke in wachstumsstarke Aktien
Peloton ist ein Beispiel für Aktien, die eine gewisse Erholung erfahren haben, aber immer noch nicht positiv zu meinem Portfolio beitragen. Mit einem Anstieg von 170 Prozent im Jahresvergleich ist es mein bester Performer in diesem Zeitraum. Allerdings habe ich die Aktie nicht im letzten Jahr gekauft, sondern über die fünf Jahre verteilt, was zu erheblichen Verlusten führte.
Damit Peloton den Break-even-Punkt von 11,50 Dollar erreicht, muss der Kurs erheblich auf 23 Dollar steigen, um mit der erwarteten Performance einer einfachen Investition in den MSCI World gleichzuziehen.
Rückblickend auf meine Anlagestrategie habe ich gelernt, dass ich solche risikobehafteten Turnaround-Investitionen nicht erneut eingehen würde. Die Kursentwicklung über fünf Jahre verdeutlicht die Volatilität, da die Aktie um 87 Prozent gefallen ist.
Trotz einiger Stärken von Peloton, einschließlich einer starken Marke und einer loyalen Kundenbasis, hat sich die erwartete Rentabilität verzögert, was zu erheblichen Umstrukturierungen und Veränderungen in der Führung geführt hat.
Bewertung der Landschaft für wachstumsstarke Investitionen
Obwohl die Kategorie der wachstumsstarken Aktien im Allgemeinen für mich unterperformt hat, haben einige erhebliche Renditen erzielt, wie Crowdstrike mit einem bemerkenswerten 340-prozentigen Anstieg über fünf Jahre. Aufgrund verschiedener Transaktionen ist die Performance jedoch nicht so leicht im wiki sichtbar.
Insgesamt war mein Engagement in wachstumsstarke Investitionen nicht katastrophal, hat jedoch auch nicht zu bemerkenswertem Erfolg geführt. Im Rückblick würde ich diese Strategie anders angehen.
Zuletzt möchte ich mein Investment in Nvidia ansprechen. Ich bin dankbar, dass ich letztendlich in Nvidia investiert habe, was über 1.500 Prozent Rendite gebracht hat. Ohne diesen Kauf wäre meine Performance wahrscheinlich hinter dem Index zurückgeblieben.
Rückblickend auf meine Erfahrungen mit Nvidia wird mir bewusst, dass ich zu lange gezögert habe, bevor ich in diese Investition eingestiegen bin. Hätte ich früher gehandelt, hätte die Rendite bis zu 2.700 Prozent betragen können.
Während ich wertvolle Lektionen aus diesen Erfahrungen gezogen habe, blicke ich optimistisch in die Zukunft, insbesondere wenn sich eine weitere Gelegenheit ähnlich der von Nvidia bietet.
