Analyse der Abweichungen in der Aktienperformance über fünf Jahre hinweg

In den letzten Diskussionen über die Aktienperformance ist eine bemerkenswerte Frage aufgekommen: Was führt zu den unterschiedlichen Renditen bestimmter Aktien im Vergleich zu den breiteren Marktindizes? In den vergangenen fünf Jahren verzeichnete das von mir empfohlene Portfolio der Wiki Global Champions lediglich eine 59%ige Steigerung, während der MSCI World Index (in Euro berechnet) mit beeindruckenden 88,5% abschloss.

Dieses unerwartete Ergebnis wirft die Frage auf: Welche Faktoren haben zu diesem Unterschied beigetragen?

Ein Mitglied der Facebook-Gruppe ‚Kleine Finanzzeitung‘ stellte diese Anfrage und regte mich an, meine Erkenntnisse dort und auf meinem Blog grossmutters-sparstrumpf zu teilen. Die Diskussion nahm eine interessante Wendung, als ein weiteres Gruppenmitglied das KI-Tool Chat GPT um seine Analyse bat. Allerdings fand ich die Schlussfolgerungen nicht überzeugend, insbesondere als es die Underperformance meines Wiki-Portfolios Unternehmen wie Chipotle und Intuitive Surgical zuschrieb. Diese Einschätzung schien mir unzureichend.

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Wesentliche Faktoren, die die Aktienperformance beeinflussen

Ein wesentlicher Faktor für die niedrigere Performance meines Wiki-Portfolios sind die Verwaltungsgebühren, die damit verbunden sind. Die jährlichen Gebühren für die Wiki Global Champions liegen zwischen 2% und 3%, was sich im Laufe der Zeit erheblich summieren kann. Im Gegensatz dazu profitiert mein persönliches Investmentportfolio von der vollständigen Ausschüttung der Dividenden amerikanischer Aktien, ein Vorteil, den die Wiki nicht bietet. Diese Diskrepanz führt zu einem zusätzlichen Verlust von etwa 1% in der Performance des Wikis. Daher weist mein privates Portfolio mit 88,5% eine beeindruckende Steigerung bis zum 14. August 2025 auf, während die Wiki nur 59% Gewinn meldet.

Kürzliche Aktienverkäufe und deren Auswirkungen

Darüber hinaus wurden drei bedeutende Aktien, die zuvor mein Portfolio belasteten – Disney, Starbucks und Nike – inzwischen verkauft. Diese Aktien waren erhebliche Posten, und meine Entscheidung, meine Positionen schrittweise zu reduzieren, hat sich als vorteilhaft erwiesen. Aktuell verzeichnen zwei andere Aktien, Novo Nordisk und Chipotle, eine ausgeprägte Korrektur, die die Gesamtperformance weiter beeinflusst.

Turnaround-Aktien und ihr Potenzial

Zusätzlich halte ich einige Turnaround-Positionen in meinem Portfolio, darunter Peloton, Docusign, PayPal und Etsy. Obwohl diese Unternehmen Anzeichen einer Erholung zeigen, haben sie bisher nicht die robuste Performance erreicht, die ich erwartet hatte. Mein Hang dazu, zu früh zu investieren oder meine Positionen auszubauen, hat meine potenziellen Gewinne behindert. Wenn diese Unternehmen ihren Erholungskurs fortsetzen, könnten die Renditen erheblich sein; jedoch birgt dieser Ansatz inhärente Risiken. Im Nachhinein wäre es möglicherweise klüger gewesen, Mittel von diesen Positionen in eine stabile Aktie wie Microsoft umzuschichten.

Lehren aus spezifischen Aktien

Wenn ich über meine Investitionen nachdenke, ist die Aktie, die den größten finanziellen Druck verursacht hat, Disney. Glücklicherweise habe ich schnell gehandelt und meine Disney-Position halbiert sowie die Erlöse in Netflix reinvestiert, eine Entscheidung, die ich als weise erachte. Dennoch brachte mein langanhaltendes Engagement bei Disney nicht die gewünschten Ergebnisse.

Starbucks hat ebenfalls zu den Herausforderungen des Portfolios beigetragen. Obwohl ich meine Beteiligung reduzieren und einige Mittel in Chipotle umschichten konnte, hielt ich an Starbucks zu lange fest, was zu Verlusten führte. Nike stellt den größten Rückschlag unter den Blue-Chip-Aktien dar, mit einem beachtlichen 28%igen Verlust in den letzten fünf Jahren.

Bewertung der Performance von Turnaround-Aktien

Peloton ist ein Beispiel für die Turnaround-Aktien in meinem Portfolio. Trotz eines bemerkenswerten 170%igen Jahresgewinns habe ich Peloton nicht zum optimalen Zeitpunkt gekauft. Stattdessen erstreckt sich mein Investitionszeitraum über fünf Jahre, in denen ich beträchtliche Verluste hinnehmen musste. Damit Peloton meinen Break-Even-Punkt von $11,50 erreicht, muss es erheblich wachsen und etwa $23 erreichen, um eine Performance vergleichbar mit dem MSCI World Index zu erzielen.

Aus heutiger Sicht würde ich mich nicht erneut auf solch riskante Turnaround-Spekulationen einlassen. Die Volatilität von Pelotons Aktie in den letzten fünf Jahren verdeutlicht die Notwendigkeit vorsichtiger Anlagestrategien.

Wachstumsstarke Aktien und ihre gemischten Ergebnisse

Die breitere Kategorie der wachstumsstarken Aktien hat in meiner Erfahrung gemischte Ergebnisse geliefert. Während einige Aktien, wie Crowdstrike, bemerkenswerte Renditen von 340% über fünf Jahre erzielt haben, haben andere nicht wie erwartet abgeschnitten. Insgesamt würde ich mein Investment in wachstumsstarke Aktien als moderaten Erfolg statt als durchschlagenden Triumph einstufen.