Während einige Aktienkurse in letzter Zeit unter Druck geraten sind, bewegen sich andere auf historische Höchststände zu. Wenn Sie jetzt einige Ihrer Lieblingsaktien bewerten und denken, dass sie überbewertet sind, sind Sie nicht allein. Aber der Preis sollte auch nicht der einzige Faktor sein, der Sie bei Ihren Kaufentscheidungen für Aktien leitet. In diesem Segment von Backstage Pass, das am 15. November aufgezeichnet wurde, wählen die Fool-Mitarbeiter Jason Hall, Toby Bordelon und Rachel Warren jeweils eine Aktie aus, die ihrer Meinung nach überbewertet sein könnte, aber für langfristige Investoren immer noch ein guter Kauf ist.
Jason Hall: Die Gesamtrendite des Marktes ist in den letzten 10 Jahren um 357 % gestiegen. Das ist der S&P 500. Wir werden über zeitgemäße Themen sprechen. Aber nur zur Erinnerung: Wir sind langfristige Investoren. Rachel, du hast mich und Toby auf dieses Thema aufmerksam gemacht. CNBC hat eine Sendung namens Trading Nation. Ein Investmentbanker war in der Sendung und er sagte, dass die Aktien von Tesla, Nvidia und Microsoft ( MSFT -0,56% ) im Moment „weit über sich selbst hinauswachsen“, natürlich ist der Handel hier nicht unser Thema.
Die Geschichte hat uns auch gelehrt, dass es ein Merkmal des Aktienmarktes ist, dass große Aktien von Zeit zu Zeit von ihren Allzeithochs herunterkommen. Sie steigen über ihre Skier. All diese Begriffe können Sie verwenden, wie Sie wollen. Das kommt immer vor. Aber die Realität ist, dass es nahezu unmöglich ist, diese Hochs und Tiefs zu timen, vor allem, wenn man einen normalen Job hat. Es sei denn, Sie sind ein Vollzeithändler und haben Zeit.
Es ist einfach sehr schwer, das richtige Timing zu finden. Die meisten von uns werden es einfach nie richtig machen, und dann gibt es noch steuerliche Komplikationen und all das Zeug. Lassen Sie uns ein wenig mehr Spaß haben und über einige Dinge sprechen, die für unsere Foolish-Zuschauer hier wahrscheinlich nützlicher sind. Toby, ich werde dich bitten, uns den Anfang zu machen. Welches ist die Aktie, die heute überbewertet ist, die du aber sofort kaufen würdest?
Toby Bordelon: Ja, ich werde mich für eine entscheiden, die dieser Typ, Mr. [Matt] Maley, [bei Trading Nation] erwähnt hat. Ich entscheide mich für Microsoft.
Jason Hall: Das gefällt mir sehr gut.
Toby Bordelon: Ich muss ihm nicht zustimmen. Ich stimme mit seiner Einschätzung nicht überein. Sehen Sie, sie ist überbewertet, vielleicht ist sie leicht überbewertet, vielleicht auch nicht. Ich bin mir ehrlich gesagt nicht sicher, ob ich bereit bin, Ihnen zuzustimmen, wenn Sie sagen wollen, dass sie ein wenig überbewertet ist, aber sie ist nicht weit über sich hinausgewachsen. Ich denke, das ist ein bisschen lächerlich. Und es in die gleiche Kategorie wie Tesla zu stecken, was die Bewertung angeht, ist für mich einfach nur hirnrissig, aber genug davon.
Dies ist ein 2-Billionen-Dollar-Unternehmen. Es stimmt, dass ich nicht glaube, dass Sie in den nächsten Jahren und ganz bestimmt nicht 20 % jährliche Rendite erzielen werden. Aber es ist ein großartiges Unternehmen. Sie haben ein großartiges Managementteam, und es ist ein unglaubliches Unternehmen für viele Einzelpersonen, viele Verbraucher, viele Unternehmen, und es ist wirklich eines, ehrlich gesagt, ich besitze die Aktie. sie könnte nach einigen traditionellen Maßstäben etwas überbewertet sein. Ich bin nicht davon überzeugt, dass das wirklich so ist. Aber selbst dann würde ich die Aktie langfristig halten wollen.
Jason Hall: Rachel, was haben Sie für uns?
Rachel Warren: Ja. Nein, ich stimme Ihnen zu, Toby. Ich habe das Gefühl, dass ich das schon einmal gesagt habe, aber ich habe das Gefühl, dass sich die Leute so sehr auf den Aktienkurs konzentrieren, und das macht natürlich Sinn. So sehen wir in unserem Portfolio neben den Dividenden auch langfristige Gewinne. Aber ich denke, wenn man ein wirklich gutes Unternehmen mit einer wirklich großartigen langfristigen Wachstumsstory und einem wirklich diversifizierten und starken Geschäft hat. Ich habe nichts dagegen, dafür einen Aufschlag zu zahlen. Ich bin auch der Meinung, dass der Preis heutzutage etwas weniger wichtig ist, da man bei Teilinvestitionen ein wirklich teures Unternehmen sehen und es trotzdem für den Preis, den man zu zahlen bereit ist, erreichen kann.
Ich denke, das ist auch wichtig zu wissen. Das Unternehmen, für das ich mich hier entscheide, ist Airbnb ( ABNB -2.70% ). Ich habe heute Nachmittag in der Sendung über Airbnb gesprochen, in der IPO- und SPAC-Sendung. Ich liebe dieses Unternehmen einfach. Ich habe an vielen Stellen gesehen, dass Investoren und Analysten sagen, das Unternehmen sei überbewertet. Ich denke, dass die Anleger angesichts des seltsamen Umfelds, in dem wir uns mit der Erholung des Reiseverkehrs und der anhaltenden Pandemie befinden, gemischte Meinungen über das Unternehmen haben.
Aber ich denke, dass die unglaubliche Geschwindigkeit, mit der Airbnb den Tiefpunkt der Pandemie überwunden hat, und die Geschwindigkeit, mit der das Geschäft weiter wächst, selbst wenn Reiseexperten sagen, dass die Reisetätigkeit erst in ein paar Jahren wieder das Niveau von vor der Pandemie erreichen wird. Ich denke, das spricht für die grundlegende Stärke des Unternehmens. Das jüngste Quartal, über das das Unternehmen berichtet hat, war das umsatzstärkste Quartal aller Zeiten, und der Umsatz im dritten Quartal war sogar 36 % höher als vor zwei Jahren, im dritten Quartal 2019, und das Unternehmen war im jüngsten Quartal wahnsinnig profitabel. Es ist der höchste Nettogewinn aller Zeiten.
Der Nettogewinn stieg im Vergleich zum Vorjahr um 280 %. Auch hier verzeichnet Airbnb ein zunehmendes Wachstum bei Langzeitaufenthalten von 28 Tagen und mehr. Diese machten im letzten Quartal 20 % der auf der Plattform gebuchten Bruttoübernachtungen aus. Ich glaube, dass die Reiseindustrie zwar immer noch auf wackligen Beinen steht, aber ich glaube auch, dass die Menschen Airbnb aus einer Vielzahl von Gründen buchen, sei es, um an einen Ort zu ziehen, an dem sie eine Weile bleiben wollen, oder um in der Ferne zu arbeiten oder um Urlaub zu machen. Und ich glaube, dass dieses Unternehmen in den kommenden Jahren noch viel Raum für Wachstum hat, und ich bin wirklich gespannt, wie das aussehen wird. Dies ist eine Aktie, für die ich bereit bin, einen Aufschlag zu zahlen.
Jason Hall: Ich werde hier einen Chart zeigen. Das ist nicht die Aktie, über die ich sprechen werde, Rachel, aber Sie sprachen über Airbnb. Es gibt ein wenig von diesem Unternehmen, an das ich denken muss. Ich weiß, es mag ein wenig weit hergeholt erscheinen. Besonders bei der heutigen Marktkapitalisierung von Airbnb. Aber wenn man darüber nachdenkt, wo ein Unternehmen steht, wie zum Beispiel Starbucks. Starbucks, das ist das KGV, das Kurs-Gewinn-Verhältnis. Es war schon immer überbewertet, so wie es schon immer überbewertet war. Aber sehen Sie sich das an. Das ist das Niveau der Gesamtrendite [lacht]. Die Aktie war schon immer wahnsinnig teuer in der Anschaffung, aber sie ist immer weiter die Mauer der Sorge hinaufgeklettert, da das Unternehmen im Laufe der Zeit immer größer und profitabler wurde und immer mehr Geld einbrachte. Ich denke, das unterstreicht Ihre Aussage, Rachel, dass es sich manchmal lohnt, mehr zu bezahlen, und ich denke, das ist der Fall.
Ich werde über ein E-Commerce-Unternehmen sprechen, das ich absolut liebe und das nach den meisten Maßstäben sicherlich überbewertet ist. Es handelt sich um MercadoLibre ( MELI -6,49 % ), hier, Ticker M-E-L-I. Es wird mit dem 13-fachen des Preises zum Umsatz gehandelt. Wenn man sich das in der Vergangenheit anschaut, liegt das am oberen Ende des durchschnittlichen Kurses. Wenn man es auf Cashflow-Basis betrachtet, ist es sehr, sehr, sehr teuer. Aber hier ist die Sache. Aber hier ist der Grund, warum ich diese Aktie auf der Stelle kaufen würde.
Marktkapitalisierung von etwa 81 Milliarden Dollar. Sie können mich nicht davon überzeugen, dass MercadoLibre in drei, fünf oder zehn Jahren nicht immer noch eine der dominantesten E-Commerce- und Zahlungsplattformen in ganz Lateinamerika sein wird, und dass sie viel mehr als 81 Milliarden Dollar wert sein wird. Davon können Sie mich einfach nicht überzeugen. Die Wirtschaftlichkeit dieses Unternehmens ist unglaublich. Der Gründer ist immer noch der CEO des Unternehmens, er ist immer noch der Vorstandsvorsitzende. Ich kann mich nicht erinnern, Rachel, ob Sie in der letzten Stunde dabei waren, als ich darüber sprach. Er ist noch nicht einmal 50.
Rachel Warren: Wow.
Jason Hall: [lacht] Wie hat das Unternehmen 1999 [lacht]. Er ist 48, 47, irgendwo in der Gegend ist er ein bisschen älter als ich, [lacht] ich habe das vor ein paar Tagen gelesen, als ich mir die 10-K-Zahlen durchgelesen habe, und ich dachte mir, das ist einfach verrückt. Sie haben eine junge, dynamische Führungspersönlichkeit, die die Märkte versteht, in denen sie tätig sind, die sich mit Technologie auskennt und die eine große finanzielle Beteiligung hat. All der wirtschaftliche Rückenwind. Ich würde MercadoLibre jeden Tag und zweimal am Sonntag kaufen, wenn die Märkte geöffnet wären, da bin ich ein großer Fan.
